2026年2月3日，长江有色金属网数据显示，国内1#镁均价报18050元/吨，单日下跌100元，跌幅0.55%；镁合金AM60B均价同步下跌100元至18800元/吨，跌幅0.53%。
供给端：产能充裕与成本高企的拉锯战
当前镁市场供应整体较为充裕，主要产区企业生产保持稳定。然而，原料端成本仍维持在相对高位，形成了刚性的成本支撑。这种“高产量”与“高成本”并存的格局，使得部分生产成本较高的中小企业面临经营压力，而具备产业链一体化优势的头部企业则能维持正常生产。春节前，部分厂商安排检修减产，但市场整体的供应压力尚未得到根本性缓解，社会库存存在累积预期。海外供应方面，特定地区的成本优势持续释放产能，但国际碳规制政策增加了出口成本，限制了其对海外市场的供应增量。
需求端：传统淡季与新兴增长点的分化
需求侧呈现“传统领域弱、新兴领域强”的鲜明对比。春节前，下游传统加工企业陆续停工，来自汽车、建筑等领域的采购活动基本结束，市场整体交投清淡。但长期来看，轻量化趋势为镁需求注入了强劲动力，特别是在新能源汽车领域，单车用镁量正快速提升。此外，低空经济、机器人等前沿产业对镁合金的需求增速显著，尽管当前绝对规模尚未完全放量。出口市场短期内受汇率预期及海外制造业复苏缓慢影响，订单表现疲软。
政策端：轻量化国标与绿色制造双轮驱动
政策红利正在逐步释放。即将实施的多项关于镁合金应用的强制性国家标准，将有力推动该材料在汽车等领域的普及。同时，相关产业政策也将镁合金列为重点发展任务，并鼓励产能向绿色能源富集区域转移。短期看，环保监管的加强促使部分不达标的中小产能退出市场，从而提升了行业集中度，技术领先的头部企业正主导高端市场。
宏观层面：美元压制与资金避险的短期扰动
宏观环境加剧了市场的短期波动。主要央行偏紧的货币政策预期推升美元，对以美元计价的大宗商品价格构成压制。同时，节前国内资金回笼压力导致贸易商降价出货，市场避险情绪较为浓厚。不过，从比价关系看，镁相对于其他轻金属的经济性优势正逐渐凸显，若节后下游复工进度良好，价格存在较强的修复动能。
短期展望
预计2月镁价将在一定区间内震荡，成本支撑与疲弱需求之间的博弈将主导市场走势。
中期趋势
3月以后，随着轻量化支持政策的落地实施以及新能源汽车等主力下游排产的回升，镁价有望重返更高区间。
结语
业内分析指出，当前市场的回调是周期性因素与结构性因素共同作用的结果。那些具备全产业链布局能力的企业，更有可能在轻量化产业浪潮中把握先机。
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