2026年2月4日，长江有色金属网数据显示，国内电池级碳酸锂（99.5%）均价报150,000元/吨，单日上涨1,000元，涨幅0.67%，价格区间上探至143,000-157,000元/吨；工业级碳酸锂（99.2%）均价同步上涨1,000元至148,000元/吨，涨幅0.68%。
供给端：季节性检修与成本高企形成约束
当前碳酸锂供应呈现阶段性收紧格局。受传统春节假期影响，国内主要生产商进入集中检修期，导致月度产量环比出现较大幅度下滑。同时，国内部分资源地的生产活动持续受到环保等因素制约，盐湖提锂产能也因寒冷气候而效率降低。从全球视角看，海外主要资源项目的产能释放进度慢于预期，进一步削弱了供给弹性。此外，上游锂精矿价格维持高位，持续推高冶炼环节的生产成本，已接近甚至超过部分产品的市场售价，这为碳酸锂价格构筑了坚实的成本底部支撑。
需求端：储能引领增长，政策催化备货
下游需求呈现结构性分化，并出现新的驱动力。尽管动力电池领域受季节性排产调整影响，短期需求有所走弱，但储能市场已成为最核心的增长引擎，其出货量预计将保持高速增长，且对原材料价格波动的承受能力相对更强。另一方面，出口退税政策调整的预期，刺激了电池产业链在一季度进行“抢出口”和提前备货，形成了显著的短期需求脉冲。与此同时，产业链的整体库存水平持续下降，低库存状态增强了价格向上的弹性。
政策与宏观：容量机制与资源战略塑造长期预期
政策环境从国内和国际两个层面提供利好。国内新型电力系统建设的推进，特别是旨在鼓励长时储能发展的容量电价等机制设计，为锂电储能的长期需求打开了确定性的增长空间。国际上，主要经济体将锂列为关键战略矿产并推进储备计划，加剧了全球资源的竞争格局。宏观层面，虽然汇率等因素带来波动，但国内引导行业有序发展的政策有助于稳定市场对供需再平衡的预期。
短期展望：成本与库存支撑，静待需求复苏
预计短期内，碳酸锂价格将在当前反弹后的区间内震荡整理，高昂的生产成本和行业低库存格局将限制其下行空间。春节过后，随着下游生产活动全面恢复，叠加储能项目进入集中建设期以及“抢出口”效应的延续，市场需求有望进一步回暖，届时可能驱动价格重心再次上移。中长期来看，储能需求的爆发式增长与上游资源供应增长的相对滞后，预计将持续对锂价形成支撑，行业优势将进一步向拥有稳定资源保障和成本控制能力的头部企业集中。
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