2026年初的金属锂市场，以一场惊心动魄的“过山车”行情拉开了序幕。继1月14日单日暴涨超过14%后，1月20日长江综合市场金属锂（99.9%电池级）报价出现剧烈反转，均价大幅回落3万元至均价92.5万元/吨，单日跌幅达3.14%。这种短时间内暴涨暴跌的极端走势，清晰勾勒出当前锂市多空力量激烈博弈、市场情绪高度分化的现状。尤其值得关注的是，在金属锂现货价格回调的同时，碳酸锂期货主力合约却强势涨停，期现市场的背离预示着产业链不同环节对后市的判断存在显著分歧，市场正处在关键的方向选择窗口。
一、价格剧烈波动的背后：供需紧平衡下的短期扰动
本次价格剧烈波动，根源在于脆弱的供需平衡遭遇短期因素的冲击。供应侧正面临多重约束：全球主要锂资源产区的新增产能释放不及预期，国内一批锂盐厂集中在年初进行产线检修，在一定程度上收缩了短期现货供应。此外，国际部分地区的地缘政治不确定性以及国内环保、矿权政策等因素，也为供应链的稳定性增添了变数。
然而，需求侧的支撑却异常坚韧。核心驱动力来源于一项关键的税收政策调整：自2026年4月1日起，电池产品的增值税出口退税率计划从9%下调至6%，并在次年可能进一步取消。此举提前引发了电池产业链的“抢出口”热潮，下游企业积极备货，形成了强烈的短期需求。与此同时，全球储能市场的爆发式增长与新能源汽车需求的稳步提升，共同构筑了锂资源长期需求的坚实基础。在这种“供应受限”与“需求前置”的碰撞下，市场库存已降至历史低位，任何风吹草动都极易被放大，导致价格宽幅震荡。

二、产业链格局重塑：中国优势巩固与利润向上游集中
当前全球锂电产业链的格局日益清晰，中国已建立起从资源到终端的全方位领先优势。在上游资源端，通过多年的海外投资与国内勘探，中国企业的影响力持续增强；在中游冶炼环节，中国产能占比具有压倒性优势，技术工艺不断革新；在下游电池制造与应用市场，中国龙头企业同样引领全球。
在价格上行周期中，产业链的价值分配呈现出明显的“漏斗效应”，利润持续向上游资源端汇聚。掌握锂矿资源的企业获得了最丰厚的利润空间，而中下游的电池材料和电池制造环节则面临成本传导的压力。金属锂作为高附加值产品，其价格弹性也显著高于碳酸锂等基础锂盐。近期，部分中游正极材料厂商已开始尝试上调加工费，以缓解成本压力，这标志着价格压力正逐步向下游传导，产业链各环节的利润博弈进入新阶段。

三、未来展望：高位震荡成常态，资源与技术定胜负
综合各方因素判断，金属锂市场短期内难以摆脱高位震荡的格局。在春节前的关键节点，下游备货需求的强度将成为影响价格走向的重要变量。若备货需求旺盛，价格可能再次获得上行动力；反之，则可能继续向下寻找支撑。然而，从中长期看，支撑锂价中枢上移的逻辑依然存在：出口退税率调整引发的需求具有持续性，而资源供应端的种种限制在短期内难以彻底缓解。
展望2026年全年，锂市这场“冰与火之歌”或将持续上演。价格的剧烈波动将成为常态，这对所有市场参与者都意味着更大的挑战。对于投资者与企业而言，简单的价格博弈风险加剧，核心投资逻辑应转向两个更具确定性的方向：一是对上游优质锂资源掌控力的评估，资源自给率高的企业抗风险能力更强；二是对技术革新与成本控制能力的审视，能够通过技术迭代持续降低生产成本的企业，将在行业周期中构筑长期竞争优势。在政策、市场与技术的多重变量下，2026年很可能成为锂电产业格局深度重塑、企业核心竞争力真正接受考验的关键一年。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网