2月2日铜期货市场动态：今日沪期铜高台跳水，午后震荡跌停，价格重心跌破9.9万刷新一个月低位。主力月2603合约开盘价报104200元/吨，最高105080元/吨，最低98580元/吨，昨结108340元/吨，今日收盘价报98580元/吨，跌9760元，跌幅9.01%。沪铜主力2603合约全天成交量422325手减少367670手，持仓量194809手减少28123手。亚盘时段，伦铜高欸重挫，北京时间14：54最新报价12486美元/吨，跌584.5美元/吨，跌幅4.47%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格大跌，长江现货1#铜价报101150元/吨，跌3450元，升水20-升水60，涨40元；长江综合1#铜价报100985元/吨，跌3485元，贴水180-贴水70，涨5元；广东现货1#铜价报100820元/吨，跌3540元，贴水390-贴水190，跌290元；上海地区1#铜价报100990元/吨，跌3460元，贴水160-贴水80，涨30元。

长江铜市分析：

宏观层面，今日黄金、白银延续1月30日大幅下跌态势，促使投资者进一步削减风险敞口。受芯片股走弱及贵金属价格暴跌拖累，美国股市与亚洲股市全线下挫，凸显全球金融市场情绪的脆弱性。当前市场正进一步消化特朗普提名凯文・沃什出任下一届美联储主席的消息。因市场认可沃什执掌美联储的专业公信力，普遍认为美联储独立性将得以维护，此前押注贵金属、铜铝等金属上涨的投机性多头出现集中离场。此外，上周五美国公布强劲经济数据后，美元收复部分失地，以美元计价的金属商品估值下降，吸引力减弱。即将公布的美国ISM制造业PMI数据，成为市场观察经济基本面与货币政策预期的重要窗口，其结果可能进一步影响期铜的短线走势。

基本面方面，海外主要铜矿生产持续受阻，市场担忧美国可能征收进口关税，同时全球电气化、AI智能等新兴板块推动需求增长，成为支撑铜价的主要动力。然而，国内现货市场消费需求低迷，现货升水结构承压，主流地区多处于贴水区间，广东市场贴水尤为明显。库存方面，截至1月30日，沪铜月度库存累积60.31%至23.3万吨，同比大涨128.8%，创2025年3月28日以来新高，充分印证国内淡季及年末消费疲软，弱现实特征显著，给铜价带来上行压力。现货市场方面，周末后市场流通货源偏少，持货商挺价意愿仍在，支撑现货升贴水小幅调涨。但市场贸易商采购需求不足，下游市场对后期持谨慎态度，消费入市保守，现货市场供需均显疲软，难以形成规模性成交。与此同时，春节假期临近，铜价缺乏基本面支撑，当前走势更多受宏观及资金情绪主导。后市预计，铜价短期面临调整压力。

综合来看，美国政治不确定性阶段性缓解成为主要触发因素，市场对美联储独立性担忧降温，削弱了此前支撑金价快速上行的核心逻辑。当前贵金属断崖式下跌，市场紧张情绪蔓延至金属板块，叠加基本面处于春节消费季节性淡季，沪铜期价短时预计高位调整。不过，期铜中长期支撑逻辑并未消失，矿紧格局未改，美国关税担忧仍在，地缘政治风险仍处于高位，美国与伊朗之间的紧张关系持续发酵，伊朗最高领袖近期发出强硬警告，称任何针对伊朗的行动都可能引发地区性冲突。今日价格参考区间为98000 - 105500元/吨，操作上建议谨慎杀跌。

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