（数据来源：长江有色金属网2026年1月20日）
2026年1月20日，长江有色金属网数据显示，硅锰合金主流品种价格全线下跌，其中FeMn60Si28、FeMn65Si17、FeMn60Si14均价分别报7,150元/吨、5,850元/吨、5,300元/吨，单日跌幅均为50元/吨。
市场交易氛围清淡，主要产区面临库存压力，产业链利润空间受到挤压。
当前市场困境的核心在于产能过剩与成本压力的博弈。从供给侧看，行业面临新增产能持续释放的局面，但不同区域的开工率与成本差异显著。北方地区凭借资源优势，生产成本具有明显优势；而南方地区则因能源成本高企，开工率处于较低水平。原料端库存呈现结构性分化，不同品种的库存与价格支撑力度不一。
在需求侧，市场承受着双重压力。国内主要钢厂冬季备货采购量有所收缩，且采购价格下调。同时，国际市场受贸易摩擦影响，出口订单明显减少。尽管新能源汽车等领域存在增量需求，但难以完全对冲传统钢铁行业需求疲软带来的影响。
政策环境正重塑行业成本结构。环保监管趋严导致部分落后产能退出，但不同区域在能源价格与补贴政策上的差异，进一步拉大了企业间的成本差距。此外，焦炭等辅料价格的上涨也在侵蚀生产利润。
宏观层面，国内房地产等终端领域需求放缓，压制了钢铁产量，进而削弱了对硅锰合金的需求弹性。国际原料供应链存在扰动，但长期协议价格的调整又部分缓解了成本压力。全球货币环境的变化也影响着大宗商品的金融属性与比价关系。
综合来看，硅锰合金价格短期内或在一定成本线附近呈现弱势震荡格局，但需警惕部分地区供应恢复可能带来的冲击。中长期而言，行业产能利用率可能进一步下滑，价格中枢面临下移压力。在此过程中，拥有显著成本优势或布局上游资源的企业，抵御行业调整风险的能力相对更强。
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