2026年1月19日，长江有色金属网数据显示，国内高碳铬铁现货均价报9,000元/吨，单日上涨100元/吨，涨幅1.12%；低钛高碳铬铁（Ti≤0.02%）同步攀升至9,900元/吨，涨幅达1.02%。
主要受到上游成本刚性支撑与下游季节性备货需求回暖的双重推动，但行业长期面临的成本压力与供需结构性矛盾依然存在。
供给端：成本抬升与产能受限共同作用
市场供应面临来自成本和产能的双重约束。一方面，高碳铬铁的主要生产原料——铬矿的价格持续走强，同时焦炭等能源成本也有所上升，共同推高了冶炼企业的综合生产成本，为产品价格提供了坚实的底部支撑。
另一方面，国内部分主要产区因环保政策收紧，当地铬铁企业的生产负荷受到一定限制，导致区域产量环比下降，加剧了市场对现货供应紧张的预期。此外，从海外主要供应国的进口量出现环比下降，且国际物流周期有所延长，进一步限制了短期内市场供应的弹性。
需求端：不锈钢行业回暖与季节性补库共振
需求侧呈现积极信号，成为拉动价格上行的核心动力。下游不锈钢行业的生产排产出现回暖，龙头企业上调了原料招标价格并增加了采购量，反映出终端生产及备货意愿增强。特别是对铬元素消耗强度更高的不锈钢品种，其生产占比有所提升，直接拉动了对高碳铬铁的吨钢需求。
与此同时，贸易流通环节的季节性冬储备货行为开始活跃，市场现货交易量明显增长。然而，主要钢厂的原料库存仍维持在相对安全的低位，后续的持续性补库需求仍有望对市场形成支撑。
政策与宏观环境：成本增加与贸易壁垒
从政策环境看，国内持续趋严的环保要求，增加了冶炼企业的设备改造与合规运营成本，可能导致部分中小产能进一步收缩。在国际贸易方面，以欧盟碳边境调节机制为代表的政策，增加了相关产品出口的额外合规成本与关税负担，对出口企业构成挑战。主要消费国推出的本土产业补贴政策，也加剧了全球供应链的竞争格局。
宏观层面，主要资源供应国的货币汇率波动，增加了进口原料成本的不确定性。此外，持续的地缘政治冲突对关键航运路线造成干扰，显著推高了国际物流成本，这部分成本最终会传导至终端产品价格中。
后市展望：短期强势与长期平衡
当前的价格上涨是成本推动与需求改善共同作用的结果。预计在春节前的传统备货窗口期内，市场情绪可能继续保持偏强，价格在高位呈现震荡态势。
然而，市场也需关注潜在的风险与变化。未来，随着海外进口原料到港量的可能回升，以及国内受限产区产能的逐步恢复，市场供应紧张的局面有望得到缓解。届时，如果下游不锈钢的实际消费需求不能持续匹配，市场价格将面临回调压力。长期而言，具备低碳节能技术优势、能够更好应对环保与国际贸易壁垒的企业，将在行业竞争中占据更有利的位置。对于采购方而言，需权衡当前备货与未来成本波动的风险；对于贸易商，则需警惕价格高位下的库存积压风险。
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