据长江有色金属网数据显示，2026年1月29日，长江综合金属钕均价报903750元/吨，较上一交易日大幅上涨30000元；氧化钕均价同步攀升至740000元/吨，单日涨幅达12500元。在有色金属板块全面普涨的背景下，钕价凌厉涨势的背后是供需格局收紧、下游需求爆发、产业链自主突破及宏观情绪共振的多重逻辑叠加。

供给端多重约束凸显，全球供应紧张格局加剧

当前钕价上涨的核心支撑之一，是全球稀土供应端的持续收紧。作为全球稀土产储第一大国，我国稀土开采配额增速长期偏低，2024年全年稀土开采指标为27万吨，同比增长5.9%，增速较上年大幅下降15.5个百分点，配额管制的刚性逻辑持续强化。低库存状态下，国内供应的平稳增长难以匹配快速扩张的下游需求，直接放大了价格波动幅度。

国际供应端的不确定性进一步加剧了市场紧张情绪。缅甸局势动荡导致其稀土出口持续收紧，而越南近期修订法律禁止稀土原矿出口，两大海外稀土供应国的政策调整，使得全球中重稀土品种的供应缺口进一步扩大。美国地质调查局数据显示，2024年中国稀土产量占全球总产量的69%，在海外供应受阻的背景下，国内稀土资源的战略地位愈发凸显，也为钕价上行提供了坚实基础。

此外，国内环保监管力度的持续加码也对供应形成约束。近期百色、淄博等地先后开展涉重金属环境安全隐患排查整治及资源开发利用调研工作，严格的环保标准推动稀土行业“小散乱”产能加速出清，行业集中度进一步提升，合规产能的供应弹性相对有限。

下游需求爆发式增长，新能源领域成核心引擎

需求端的持续旺盛是驱动钕价上涨的核心动力，其中新能源汽车与风电两大领域的爆发式增长尤为关键。钕作为稀土永磁材料的核心原料，是新能源汽车驱动电机、风电发电机的关键组成部分，其需求直接受益于全球“双碳”目标推进下的新能源产业扩张。

风电领域方面，装机规模的快速增长对稀土永磁材料需求形成强力拉动。据中国可再生能源学会风能专业委员会预测，2026年中国风电全年新增吊装规模约1.2亿千瓦，“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦。风电设备的大型化趋势进一步提升了单位装机容量对钕磁材料的用量，叠加去年1.19亿千瓦的新增装机基数（同比增长49%），风电领域对钕的需求将持续保持高位。

新能源汽车领域同样表现亮眼。尽管美国1月商业活动增速有所放缓，但国内新能源汽车产业延续高增长态势，永磁同步电机凭借高效能、小体积等优势成为主流配置，直接拉动钕铁硼磁体需求增长。同时，包钢集团近期成功投用国内首台纯国产超导磁场高温振动样品磁强计，解决了稀土永磁材料性能检测的“卡脖子”问题，将推动高端钕磁材料研发迭代加速，进一步适配新能源领域的高端需求。

龙头企业联动提价+市场情绪助推，涨价行情加速演绎

行业龙头企业的价格联动与市场资金的积极介入，进一步放大了今日钕价的上涨行情。本月以来，北方稀土与包钢股份两大稀土巨头先后公告上调2026年第一季度稀土精矿交易价格，这是自2024年三季度以来的连续第6次上调，直接带动全产业链价格联动上行。今日北方稀土股价上涨6.09%，主力资金净流入15.41亿元，反映出资本市场对稀土板块的强烈看好。

宏观市场情绪的共振也为钕价上涨提供了重要支撑。1月29日凌晨，美国联邦公开市场委员会公布最新利率决议，维持3.5%-3.75%利率目标区间不变，直接推动贵金属价格拉升，叠加全球地缘政治不确定性引发的避险情绪，有色金属板块全面普涨，稀土作为战略小金属品种，成为资金追捧的核心标的之一。机构明确表示，2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，价格或稳中有进，产业链盈利能力将持续提升，进一步强化了市场对钕价上行的预期。

结语：供需缺口下，稀土价值重估持续推进

短期来看，供需缺口难以快速弥合，叠加行业政策支持与产业链自主化推进，钕价或仍将保持强势运行态势；长期来看，随着全球新能源产业的持续扩张与稀土战略地位的不断提升，稀土产业链的价值重估进程将持续推进。

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