1月22日铜期货市场动态：今日沪期铜窄幅震荡。主力月2603合约开盘价报100550元/吨，最高101410元/吨，最低99900元/吨，昨结100420元/吨，今日收盘价报100700元/吨，涨280元，涨幅0.28%。沪铜主力2603合约全天成交量174028手减少56290手，持仓量222467手减少1317手。亚盘时段，伦铜短暂跳水后强势拉涨，北京时间14：51最新报价12850.5美元/吨，涨89美元/吨，涨幅0.70%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格涨跌互现，长江现货1#铜价报100380元/吨，跌10元，贴水30-升水10，跌30元；长江综合1#铜价报100295元/吨，涨5元，贴水150-贴水40，跌15元；广东现货1#铜价报100230元/吨，涨20元，贴水260-贴水60，持平；上海地区1#铜价报100280元/吨，跌10元，贴水150-贴水70，跌10元。

长江铜市分析：宏观层面，特朗普周三表示，将放弃对欧洲盟友征收与格陵兰相关的关税，这一有效缓和当前剑拔弩张的紧张局势，同时推动美国股市走高。然而，有关美联储独立性的争斗已诉至美国最高法院，大法官们正在审议特朗普总统是否有权解雇美联储理事。这场高风险冲突的核心人物——美联储理事丽莎·库克和主席杰罗姆·鲍威尔，于1月21日出席法庭口头辩论，这可能重塑美国货币政策未来走向。今日美元指数反弹走强，也给金属市场带来一定的压力，市场避险情绪仍存，铜价上方承压。

国内方面，中国宏观经济向好，自然资源部、住建部发布通知，加大央行预算内投资等支持力度，并通过超长期特别国债支持符合条件项目，为市场注入信心，稳定了行情，推动铜价高位上行。

基本面，铜矿生产中断引发供应担忧。尽管精炼铜最终被豁免征税，但受2027年或开征15%关税的潜在预期影响，铜仍在持续流入美国，铜价获得支撑。同时，伦敦金属交易所（LME）与纽约商品交易所（COMEX）铜价价差形成套利空间，交易商将铜从伦交所运往铜价更高的纽商所赚取利润。因此，在关税政策明确前，美国市场大概率将持续吸引铜流入，这一趋势至少延续至2026年年中。受当前定价结构及关税政策多重不确定性影响，短期内铜从美国流出的可能性极小。不过，1月22日国家统计局数据显示，中国12月精炼铜（电解铜）产量为132.6万吨，同比增加9.1%；1-12月累计产量1472.0万吨，同比增长10.4%。叠加高价位下铜需求存疑，上期所铜库存持续累积，进一步表明终端需求疲弱。现货市场，持货商挺价出货，但国产厂家发货增多，现货供应预期上升，现货贴水扩大，高价拿货意愿较弱。目前市场进入节前模式，去库困难，现货交易氛围僵持，交投低迷。

综合来看，海外金融市场情绪有所缓和，但未能进一步推动铜价，多空分歧依然存在。当前国内铜需求进入淡季，累库压力偏强，产业内分歧加大，预计阶段性铜价难有大幅提升空间。操作建议：春节前宜谨慎看待，交易者可多关注海外局势变化。

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