中国有色金属工业协会硅业分会1月28日发布消息，据安泰科统计，本周多晶硅主流产品均无规模性成交，市场观望情绪持续主导。全周仅极个别企业达成小额试探性订单，新单签约量近乎停滞。尽管部分企业为试探市场下调报价，但下游采购意愿低迷，仍以消化库存、僵持观望为主，未因报价松动启动补库，调价未能转化为实际成交。
展望后市，春节临近叠加一季度传统淡季，国内终端需求与海外组件订单均缺乏强劲支撑，同时银浆等辅材高价导致电池片成本压力难减，需求端持续疲软。供应端方面，头部企业主动执行停产、减产计划推动供应收缩，对价格形成一定支撑，但行业高位库存仍未有效消化，对价格上行的压制作用持续。
从供需基本面看，矛盾极为突出。 供应端，尽管主要企业已实施大规模减产，但全行业库存总量依然庞大，消化库存需要漫长时间。其根本原因在于全球多晶硅产能已远超实际需求，存在严重的结构性过剩。需求端则呈现多点疲软：下游电池片制造因成本高企陷入亏损；海外市场受贸易壁垒影响而订单萎缩；国内部分地区的电网消纳能力也面临瓶颈，共同抑制了对上游硅料的采购需求。
政策与宏观环境未能有效纾解困境。 旨在推动行业升级的能耗等政策约束力有限，未能有力出清落后产能。同时，全球货币政策、地缘冲突导致的能源政策回摆及物流成本上升等宏观因素，进一步抑制了全球光伏市场的增长动能。
行业正逼近几个关键临界点。 未来走势将取决于：天量库存能否开始实质性去化、市场价格会否跌破更多生产企业的生存成本线，以及新一代电池技术（如钙钛矿）会否加速商业化并对现有需求结构产生替代效应。
综上所述，当前市场的平静是一种“假性平衡”，实质是整个产业链在亏损边缘的艰难维系。 行业的竞争逻辑正在发生根本性转变，从过去依赖规模与成本的单一维度竞争，转向对技术路线、全产业链协同能力和全球绿色能源市场布局的综合生态竞争。只有少数具备这种全方位体系化优势的企业，才有可能穿越本轮残酷的行业周期。
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