国际白银价格，2026年2月4日，全球白银市场迎来爆发式上涨，国际、国内市场同步走强，涨幅远超同期贵金属均值，呈现“量价齐升、强势破位”的鲜明特征，成为当日全球大宗商品市场最大亮点。
国际白银方面，伦敦银现当日交易中报90.222美元/盎司，较前一交易日大涨5.714美元，涨幅达6.76%，盘中最高触及90.733美元/盎司，最低下探84.495美元/盎司，创下近期单日最大涨幅；纽约银期货同步发力，报89.835美元/盎司，上涨6.534美元，涨幅7.84%，强势突破前期震荡区间，走势偏向激进。

国内白银方面，白银T+D（上海现货）报23560元/千克，上涨2645元，涨幅高达12.65%，盘中最高23561元/千克，最低21550元/千克；沪银期货报23511元/千克，上涨2371元，涨幅11.22%，长江现货市场1#白银均价报25100元/千克，较前一日价格上涨1700元，尽管当日国内市场未处于交易状态，但收盘价延续强势，充分联动国际市场涨势，国内投资者看涨情绪浓郁。整体来看，当日白银价格呈现“国际领涨、国内跟涨，期货带动现货”的趋势，短期强势格局明确。

为何2月4日白银价格强势暴涨？
当日白银价格的爆发式上涨，并非单一因素驱动，而是2月4日宏观面热点、美元走势、美股表现三大核心变量共振的结果，结合白银“商品+避险”双重属性，形成强势上涨逻辑闭环，区别于常规单边行情。白银价格迎来大幅飙升，核心受当日地缘局势异动与宏观面利好共振驱动，其中美伊、俄乌两大地缘冲突集中爆发尤为关键——美军在阿拉伯海击落伊朗无人机，与此同时，俄乌三方和谈前夜，乌方突遭71枚导弹及450架无人机的大规模袭击，双重地缘危机急剧推升全球避险情绪；叠加美联储降息预期升温、全球去美元化推进及白银供需结构性紧张等宏观支撑，共同促成此次银价大涨。综上，2026年2月4日白银大涨的核心的是地缘局势（美伊对峙、俄乌冲突升级）引发的避险需求激增，叠加宏观面降息预期、供需失衡等利好，多重因素共振，推动银价大幅走高。

供应面：多重制约致收缩，成价格上涨核心支撑
白银供应收缩态势明确，是支撑价格上涨的核心基础，核心受三大关键变量制约：COMEX白银库存持续缩减，可流通量减少降低市场抗风险能力；中国将白银升级为战略物资实行出口“一单一审”，墨西哥拟收紧管控、秘鲁产量承压，进一步收缩全球供应；全球白银多为伴生矿，矿石品位下降导致开采难度及成本攀升，供给弹性极低难以响应需求增长。

需求面：工业+投资+消费三重共振，全方位利好提振
白银需求呈现三重共振格局，全方位利好价格上涨：美股大跌、美元走弱推动避险资金涌入，白银ETF持仓量大幅增加，投资需求成核心推手；白银工业需求占比超60%，光伏、半导体、新能源汽车等领域需求刚性增长，欧盟拟禁止俄罗斯有色金属进口进一步提振预期；国内临近2026年春节，白银首饰、礼品终端备货旺季来临，短期消费升温形成“国际涨+国内补涨”格局。

产业链现状：供需失衡加剧，全链条景气度上行
当前白银产业链呈现全链条景气度上行格局，精准反映2月4日价格暴涨背后的供需矛盾：上游采选端资源集中、产量增速放缓，2026年全球白银已连续6年供应短缺且缺口扩大；中游冶炼加工集中度提升，中小产能因环保政策关停，加工费高位凸显下游需求旺盛；下游终端应用多元刚性，工业、投资、消费三重需求共振，持续推动产业链景气度及白银价格走高。

现货交投炽热，高位震荡中暗藏分化机遇与回调风险

当前白银市场呈现“国际主导、国内跟涨”的炽热格局。国际市场买盘活跃是推升银价的核心动力，而国内虽处假期，旺盛的节前备货需求已造成现货短期供不应求，共同奠定了价格的强势基础。展望未来1-3个交易日，银价预计将在高位维持震荡。一方面，持续的避险情绪、现货供需缺口及刚性需求构成有力支撑；另一方面，机构获利了结的分歧、交易所潜在的风险提示以及地缘局势可能的缓和消息，将形成显著扰动。预计国际银价核心波动区间为88-92美元/盎司，国内现货价参考区间为23000-24000元/千克。操作上应视之为高位震荡行情，切忌单边追涨。

面对历史高位，投资者需采取分化策略并将风控置于首位。对于短线交易者，建议轻仓参与，可考虑在上述国际与国内价格区间下沿附近试探性布局，并严格设置止损，执行快进快出的交易纪律，及时锁定利润。对于中长期投资者，则应避免一次性重仓，采取逢价格回调分批买入的策略，将总仓位控制在30%-50%为宜，并优先选择白银ETF、实物银条等低杠杆工具，以规避高杠杆品种的剧烈波动风险。所有投资者务必严守风控法则：杜绝过度杠杆，并紧密跟踪美联储政策动向、美元指数及突发地缘事件。

综合来看，2月4日的暴涨行情是“宏观避险、美元走弱、供需紧张”三重逻辑深度共振的结果。长期而言，白银的结构性供需缺口、美元的弱势预期以及全球绿色能源转型带来的工业需求爆发，将继续支撑其价格中枢阶梯式上移。然而短期需警惕，急涨后市场情绪敏感，叠加节假日等因素，回调风险显著升高。后续市场走向需重点关注2月6日的美伊核谈判进展、美联储官员最新表态以及全球主要交易所的白银库存变化，这些将成为影响短期价格走势的核心变量。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网