期货市场：美元避险潮引爆金属抛售，隔夜伦锡收跌2.83%；最新收盘报46990，比前一交易日下跌1370美元，跌幅为2.83%，成交量为632手，持仓量25525万增加119手；国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘大幅收跌。主力合约沪锡2603收报366500元/吨，跌12730，跌幅报3.36%。
伦敦金属交易所（LME）2月5日伦锡库存量7130吨，较前一交易日库存量增加20吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线低开，主力月2603合约开盘报363000跌16230，9：10分沪锡主力2603合约报352260跌26970；沪期锡开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，隔夜锡价成为金属市场领跌品种，其深度回调是宏观利空、基本面疲软与市场情绪共振的结果。LME期锡大跌3.17%至46990美元/吨，沪锡主力合约亦低开下探。此次暴跌的核心驱动，首先源于全球宏观环境的“双杀”格局：外部层面，美股三大指数集体重挫（跌幅均超1.2%），科技股领跌直接压制了作为半导体关键材料的锡的需求预期；同时，避险资金推升美元指数走强，增加了以美元计价的原金属成本，伦锡承压。内部层面，A股市场情绪低迷，电子板块与大商品板块同步走弱，导致锡产业链资金明显流出，节前兑现离场意愿强烈，买盘力量匮乏。宏观冲击与春节前现货市场进入传统淡季、下游电子行业刚需“冰封”的现实形成叠加，共同触发了此轮集中抛售。
当前产业链呈现 “冰火两重天”的极致分化：利润高度向上游资源端集中，而下游加工端则饱受成本挤压与需求疲软之苦，“资源为王”的逻辑凸显。展望后市，春节前下跌趋势难以逆转，预计本交易日锡价延续下跌趋势，操作上应以严控风险、轻仓观望为主。然而，节后市场有望迎来布局窗口：宏观层面全球宽松周期预期未改，产业层面下游复工将带动补库需求，且AI与新能源带来的长期需求增长逻辑牢固。投资者可关注节后需求回暖信号，优先布局具备资源优势与确定业绩的龙头企业，把握行业核心矛盾与修复机遇。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网www.ccmn.cn
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