钨光逐势破新高，战略金属起狂潮。2026 年 1 月 28 日长江综合市场钨粉价格呈现单边强势大涨态势，报价区间 136-138 万元 / 吨，均价定格 137 万元 / 吨，单日涨幅达 3.5 万元，价格再创近年新高，市场涨价动能持续拉满，短期无回落迹象。本次涨价并非单一因素驱动，而是全球宏观共振、地缘局势升级、供需格局失衡、产业链重构等多重力量叠加的结果，同时钨的战略金属属性与金融属性双重凸显，推动价格走出强势行情。
钨粉价格狂飙：单日大涨 3.5 万，价格区间创近期新高
今日长江综合钨粉市场报价突破关键关口，实现显著跳涨，单日涨幅创下近期波动峰值，价格区间上沿较昨日进一步抬升，呈高位偏强、惜售抬价特征。钨粉价格已连续多日阶梯式上行，此次跳涨固化了市场对钨资源中长期短缺的预期，叠加春节前冬储备货需求释放，涨势进入加速阶段，看涨情绪持续升温。
宏观地缘与贵金属联动：多重利好共振推涨
最新宏观焦点凸显内需承压，1月谘商会消费者信心指数骤降，创逾十年新低，叠加美联储将首次暂停降息、政策路径模糊加剧波动，美元指数应声跌破96关口至四年低位。美股剧烈分化，科技成长股助推标普500创新高，医疗板块拖累道指收跌，市场逻辑切换至“弱增长+政策不确定”，资金加速向实体资源迁移，带动钨粉等战略稀有金属价值重估。国内春节前备货、高端制造升级形成内需支撑，内外宏观共振发力。同时全球地缘冲突升级，中东对峙、俄北约北极博弈加剧，美西方盟友体系裂痕扩大，钨的双重战略属性凸显，避险溢价拉高价格。黄金受地缘、美元走弱及央行购金托底创历史新高，贵金属板块联动进一步带动钨粉走强。

供需核心矛盾：供给刚性收缩 + 需求多点爆发
供需错配是钨粉涨价的核心基本面，供给端受国内钨矿总量管控、环保限产、矿石品位下滑及海外产能补给不足影响持续偏紧，产业链库存低位加剧惜售。需求端受益于光伏新技术渗透、新能源汽车与军工刚需释放及传统高端制造复苏，多点爆发形成刚性支撑，供需缺口持续扩大推动价格易涨难跌。

产业链格局重塑：利润向上游龙头集中
钨产业链呈现“资源为王”格局，上游采选企业掌握定价权，资源加速向龙头集中；中游冶炼企业议价弱势凸显，中小厂商成本承压，仅龙头凭全产业链布局稳利；下游深加工分化加剧，头部企业以技术实现国产替代，利润持续向中上游龙头聚集。

龙头企业迎新局：尽享涨价红利
2025年末至2026年初，钨行业龙头凭借资源储备、全产业链布局及技术优势，叠加产能落地、业绩预增、资源壁垒强化多重利好，充分享受钨价上涨红利。多元布局与高品位资源支撑抗周期能力，2026年业绩增长确定性强，成为市场核心标的。

现货交投冰火两重天：惜售与刚需并存
今日钨粉现货市场分化明显，供应商受原料紧张与短缺预期影响惜售抬价，下游光伏、高端制造企业为备春节后生产刚性补库、加价抢货，刚需成交投核心。但高价接受度下降，投机采购退热，高价区间成交清淡。

走势预判：多重支撑下易涨难跌
短期看，春节前备货、现货紧张及宏观地缘利好支撑钨粉价格高位偏强；中长期受矿管政策、全球供给缺口、需求增长及战略属性强化影响，定价中枢上移。需警惕高价抑制需求、投机了结及政策地缘变动引发的短期回调。

核心总结
2026年1月28日钨粉大涨是宏观、地缘、供需、产业链四重因素共振结果，外部靠美元走弱、降息预期与地缘避险，内部凭矿管政策与需求爆发，战略属性放大涨价弹性。短期高位承压支撑，中长期涨价趋势明确，龙头企业将成最大受益者，同时需关注短期波动风险。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网