今日长江综合市场钼铁价格表现强势，成为小金属市场最大亮点。截至上午，FeMo60 钼铁价格区间锁定在 258,500-260,500 元/吨，市场均价 259,500 元/吨，较前一交易日大幅上涨 2,000 元，涨幅显著，盘中呈现“高开高走、稳步攀升”的走势。价格一举突破前期整理平台，市场交投活跃，显示多方力量占据主导。

宏观共振
内外宏观环境的双重利好，为钼铁等工业金属营造了积极的氛围。海外方面，美联储最新利率决议维持政策区间不变，市场将此解读为激进加息周期的终结。虽然后续降息节奏存在不确定性，但政策最鹰派的阶段可能已经过去，这缓解了全球流动性持续收紧的担忧，为大宗商品价格提供了喘息之机。当日美元指数维持弱势震荡格局，对以美元计价的大宗商品形成计价支撑，削弱了其对人民币资产的压制作用。美股市场呈现分化，尽管科技股承压，但以卡特彼勒为代表的工业板块表现强劲，其超预期的季度业绩提振了市场对全球工业活动和资本开支的信心，这种情绪直接传导至与制造业密切相关的钼铁等品种。国内宏观层面，政策暖风频吹。全国性促消费活动的启动与超长期特别国债资金的逐步落地，指向扩大内需和提振高端制造业的决心。这些政策直接利好钼铁的下游应用领域，如特种钢、高端装备制造等，从需求预期端为价格提供了坚实的“政策底”。

供应紧俏
价格上涨的核心动能，根植于供应端的刚性约束。当前钼市场供应呈现“多维度收紧”的特征，构成了价格的强支撑。
原料端，国际氧化钼价格企稳回升，传递至国内市场。国内钼精矿流通资源持续紧张，主要矿山受年末因素及环保要求影响，开工率维持中性，出货意愿不强，惜售情绪浓厚。这导致钼精矿价格高企，从成本端强力推升了钼铁的生产成本。库存层面，无论是社会库存还是港口库存，均处于历史性低位。极低的库存水平意味着市场缓冲垫薄弱，任何边际上的需求增量或供应扰动，都容易被放大，从而引发价格的剧烈波动。产能方面，全球钼资源高度集中，新增产能释放缓慢且存在不确定性。国内部分矿山面临品位下降、开采成本上升的问题，短期内难以通过大幅增产来平抑价格。

需求托底
与供应收紧形成呼应的，是需求端的稳健回暖。春节前的传统备货周期与结构性增长需求共同发力，为价格提供了“需求顶”。钢铁行业作为钼铁最核心的下游，年末采购活动依然活跃。钢厂为完成订单和进行节前原料储备，对钼铁的招标量保持在高位，且招标价格持续跟涨现货，形成了“价格接受-采购”的良性循环，有效托住了现货市场的底部。新兴需求领域成为重要增长引擎。在“双碳”目标驱动下，风电、光伏等新能源产业建设加速。其中，海上风电装机量的快速增长，对能耐受恶劣环境的高强度含钼特钢需求迫切。同时，高端制造、军工航天等领域对高性能材料的需求持续升级，进一步扩大了钼的应用场景和消费基础。

产业链联动
当前钼铁产业链运行顺畅，呈现“上游坚挺、中游顺价、下游承接”的正向传导格局，上下游博弈态势缓和。
上游矿山凭借资源稀缺性和低库存，在定价中占据主动，报价坚挺。中游钼铁冶炼企业在成本支撑下，生产平稳，面对高涨的原料价格，其成品报价得以顺利传导，加工利润得以维系。
下游钢厂及深加工企业，尽管面临成本压力，但在自身订单尚可且对后市原料供应存在担忧的背景下，对当前价格的接受度被动提高，按需采购行为持续。
这种全产业链的成本顺利传导，是价格上涨得以持续、未引发上下游强烈抵触的关键，表明涨势具有较好的基本面基础，而非单纯的资金炒作。

后市展望
综合来看，钼铁市场短期强势格局有望延续。现货市场交投活跃，贸易商和下游用户采购积极，而持货商普遍惜售，导致市场可流通货源紧张，呈现典型的“卖方市场”特征。在宏观情绪回暖和产业基本面偏多的共振下，预计钼铁价格在短期内将维持高位偏强运行。
下方258,000元/吨一线已构筑起新的支撑平台，而上方则可能试探262,000-263,000元/吨区域。推动价格上涨的核心逻辑链条依然完整。
中期走势则需关注春节后下游实际需求的复苏强度、全球主要经济体制造业PMI数据以及有无新的矿山供应增量消息。若节后需求能够快速接续，而供应端依然偏紧，钼价中枢仍有上移空间。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网