2026年2月4日，长江有色金属网数据显示，国内钼铁（FeMo60）均价报262,000元/吨，单日上涨2,500元，涨幅0.96%，价格区间上探至261,000-263,000元/吨。
供给端：原料供应收紧，成本支撑显著
当前钼铁原料供应呈现收紧态势。国内主产区因计划内检修等因素，产量环比有所下降，加剧了现货市场的紧张情绪。海外主要供应来源也因伴生矿生产扰动等因素，供应量受限。市场社会库存处于历史较低水平，导致持货商惜售心态浓厚，市场流通货源偏紧，散单议价空间很小。原料端钼精矿价格持续处于高位，对钼铁生产成本构成了刚性支撑。
需求侧：传统领域稳健，高端应用增长
下游需求呈现分化但整体稳健的格局。不锈钢行业作为钼铁消费的主力，生产排产保持同比增长，主流钢厂对钼铁的招标采购量价稳定，构成了需求的基本盘。同时，在航空航天、新能源装备等高端制造领域，对特种含钼钢材及高温合金的需求持续提升，为钼铁消费贡献了结构性增量。值得注意的是，受宏观环境影响，建筑等传统普钢领域需求相对疲软，而出口市场则面临绿色贸易壁垒带来的合规成本上升，部分订单向经过低碳认证的产品转移。
政策与宏观环境：多空因素交织
政策与宏观环境呈现多空交织的局面。国内相关贸易政策保持稳定，而国际市场的主要资源国关税政策间接凸显了钼的战略资源价值。宏观层面，全球主要央行的货币政策预期正在影响美元走势，进而对大宗商品价格产生波动；同时，主要经济体的流动性操作影响着市场的风险偏好。地缘政治事件在缓解部分资源运输担忧的同时，也可能在局部推升全球市场的避险情绪。
短期展望
预计短期内，钼铁价格仍将维持偏强震荡，并有可能进一步上行试探新的价格区间。若三月份后传统下游旺季需求如期兑现，同时海外原料供应扰动持续，价格可能挑战更高位置。行业竞争格局将持续分化，拥有上游资源整合优势的头部企业抗风险能力更强，而部分中小厂商则需要应对高成本与市场竞争的双重压力。
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