2026年2月2日，长江有色金属网数据显示，氧化锌均价报22,950元/吨，单日下跌210元，跌幅0.91%，价格区间下探至22,800-23,100元/吨。
供应端收缩主导市场格局，环保限产与开工率下行加剧供应紧张
供应侧收缩是当前市场的主要特征。行业整体开工率处于较低水平，北方部分地区企业生产受环保检查等因素影响较为频繁，部分中小产能持续退出。与此同时，行业成品库存经过持续消耗后处于非常低的位置，部分高端产品甚至出现现货紧缺、订单排期的现象，这支撑了生产企业的挺价心态。从产能结构看，间接法工艺已成为主流，但满足特定高性能需求的产品仍在一定程度上依赖进口。此外，企业也面临原料采购成本波动及再生原料回收效率等挑战。
需求端呈现“传统承压与新兴蓄力”分化
下游需求呈现结构性分化特点。短期内，受春节假期等因素影响，部分传统应用领域的下游企业开工下降，订单走弱导致其自身库存有所累积，相关出口数据也面临压力。然而，从长期动力看，汽车销量特别是新能源汽车的持续增长，以及相关基础设施建设的推进，预计将为橡胶等传统应用领域的需求提供稳固支撑。出口市场虽面临贸易摩擦等不确定性，但在区域贸易协定框架下，对高端产品的特定需求仍存在增长潜力。
政策端与宏观环境双重施压
政策与环境对行业构成多方面影响。国内环保标准持续趋严，对污染物排放和产品能耗提出了更严格的要求，部分中小型企业因技术改造成本压力而选择减产。在国际层面，碳边境调节机制等政策正推动低碳产品获得溢价，同时也促使企业考虑供应链的全球化布局以应对贸易环境变化。宏观方面，主要经济体的政策不确定性、汇率波动等因素，共同影响了市场情绪和大宗商品的金融属性，增加了出口成本压力。
短期展望
展望近期，氧化锌价格在春节前预计将维持区间震荡格局。节后，随着下游企业复工复产带来的补库需求，以及环保等供给侧政策的持续影响，价格有可能重拾升势。未来需重点关注国际贸易政策动向、主要原料成本波动以及材料替代技术发展等风险因素。在此过程中，那些拥有高端产品生产能力、符合绿色生产标准的企业，更有可能在行业整合与升级中脱颖而出。
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