2026年1月13日，国内白银市场迎来强势爆发，期现货价格同步大幅拉升，沪银主力合约涨幅超7%，现货价格亦创下阶段性高位，多重因素共振推动白银资产热度飙升。
价格表现上，期现货市场形成强劲联动。现货端，长江现货1#白银当日均价报21115元/千克，较上一交易日上涨455元；期货端走势更为凌厉，截至当日11:00，沪白银主力2604合约报21244元/千克，上涨1410元，涨幅高达7.11%，盘中买盘力量旺盛，价格突破近期震荡区间。
此次白银行情爆发，首要驱动力来自地缘政治不确定性引发的避险需求。当日市场消息显示，美伊军事冲突风险逼近临界点，中东紧张气氛持续发酵，叠加美国在全球多地的地缘动作扰动市场情绪，资金纷纷涌入黄金、白银等传统避险资产。区域局势紧张不仅强化了白银的避险属性，还引发市场对关键矿产资源供给稳定性的担忧，进一步推升资产估值。
工业需求的刚性支撑的成为重要助力。作为光伏、电子等领域的关键原材料，白银工业需求占比已超50%。当日光伏行业抢出口潮相关动态持续发酵，受4月1日起光伏产品增值税出口退税取消政策影响，国内组件厂商加速备货生产，而白银作为光伏银浆的核心原料，需求预期持续升温。业内人士透露，组件厂商春节加班生产计划明确，白银采购需求的集中释放，为现货价格提供了坚实支撑。
宏观流动性与政策预期进一步放大上涨动能。美联储主席鲍威尔被刑事调查事件持续发酵，市场对美联储独立性受损及货币政策路径不确定性的担忧加剧，宽松预期升温压低美债收益率，降低了白银的持有机会成本。同时，我国1月1日起实施的白银出口管制新政持续发挥作用，产能、资质、环保三重红线收紧行业供给，叠加墨西哥、秘鲁等主要产出国出口政策调整预期，全球白银供应端约束凸显。
值得关注的是，白银市场短期仍面临多重扰动因素。彭博商品指数（BCOM）年度权重调整将于1月15日生效，白银权重从4.49%降至3.94%，被动基金调仓可能引发短期抛压；同时，CME此前上调白银期货保证金及美国“232调查”关税豁免不确定性，也可能加剧价格波动。尽管短期存在回调风险，但美联储独立性受损、地缘冲突、全球去美元化等核心逻辑未改，白银上涨趋势仍具支撑，且弹性或大于黄金。
机构普遍认为，白银兼具贵金属避险属性与工业金属需求弹性，在当前宏观与行业环境下，价格上行空间仍受多重因素支撑，但高位波动风险同步加剧，投资者需合理控制仓位，警惕情绪退潮后的回调压力。
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