长江有色金属网数据显示，2026年1月6日，长江综合金属镝均价报1762500元/吨，较上一交易日上涨10000元，涨幅显著；氧化镝均价同步上行，报1352500元/吨，单日上涨2500元。两者涨幅差异源于加工端供给弹性不同，金属镝受原料端约束更强，涨价动能更足，整体市场交投氛围偏强，上游企业挺价意愿明确，下游磁材厂刚需采购支撑价格上行。
新能源赛道需求爆发是镝价上涨的核心驱动力，契合当前高端制造产业热点。稀土永磁材料是新能源汽车驱动电机、风电发电机的核心部件，尤其是高性能钕铁硼磁体，需添加镝元素提升耐高温、抗退磁性能，适配高端电机场景。数据显示，2026年全球新能源汽车领域稀土永磁需求将达8.8万吨，占全球高性能钕铁硼总需求的43%；风电领域直驱/半直驱电机渗透率提升，对应稀土永磁需求4.4万吨，人形机器人关节电机等新兴领域更将贡献2000吨需求增量，多重需求共振下，镝的终端消费支撑持续强化。
供给端缺口扩大与战略资源属性强化，进一步推升镝价弹性。行业预测显示，2026年全球稀土市场供给12.3万吨，需求达12.89万吨，供需缺口率4.6%，其中中重稀土缺口尤为突出，轻稀土阶段性缓解无法抵消中重稀土的供给紧张。我国作为全球镝资源主要供应国，虽取消稀土出口配额，但实行出口许可证管理制度，叠加环保管控常态化，部分中小冶炼产能受原料供应、环保合规约束难以释放。同时，1月1日白银纳入稀土级战略管控的政策落地，强化了市场对稀土类战略资源稀缺性的认知，海外新能源企业担忧供应链稳定性，加大囤货力度，进一步加剧国内现货供给偏紧格局。
龙头企业动态与市场情绪进一步放大价格波动。行业龙头北方稀土掌控国内近70%轻稀土冶炼指标，虽以轻稀土为主，但其中重稀土产品报价同步上调，带动市场整体挺价情绪。从产业链反馈看，下游磁材企业受新能源汽车、风电订单支撑，开工率维持高位，对镝等原料的刚需采购意愿较强，部分企业为锁定成本提前备货，形成“需求支撑-价格上涨-备货强化”的正向循环。此外，资本市场对稀土板块关注度提升，地缘局势引发的战略资源安全焦虑，推动资金流入中重稀土品种，为现货价格提供额外支撑。
展望后续走势，镝价短期有望维持偏强运行态势。需求端，新能源汽车、风电行业高增速确定性较强，人形机器人等新兴领域需求逐步释放，将持续拉动镝的消费需求；供给端，中重稀土缺口格局短期内难以逆转，环保与战略管控政策形成长期供给约束，支撑价格中枢上移。但需警惕短期涨幅过大后的回调风险，以及下游磁材企业成本压力传导带来的采购节奏调整。中长期来看，镝价走势仍取决于供需缺口变化、稀土行业政策导向及新能源产业链发展进度，建议重点跟踪龙头企业产能释放、海外需求变化及环保政策落地效果。
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