1月12日，黄金价格重拾涨势行情，盘面价格一路狂飙，不断刷新高位。国内期盘方面，沪金主力早盘跳空高涨，盘面走势强劲，刷新新的历史高位10031.3元/克；当日15点收盘价稳收1026.28元/克，涨幅达2.57%。现货市场，长江有色金属网数据显示，上海地区99黄金报1023元/克，单日上涨19元/克。

亚盘时段，现货黄金高歌猛进，北京时间17：12最新价报4596.313美元/盎司，上涨1.94%，盘中最高触及4601.380美元/盎司，激发资金入市做多情绪。

国内黄金饰品市场也紧跟这波上涨浪潮，多家品牌公布的境内足金首饰价格较上一日大幅上涨，报价大多在1420 - 1430元/克区间内，消费者购买黄金饰品的成本显著增加。这波黄金价格的迅猛上涨，不仅让已经持有黄金的投资者喜笑颜开，也吸引了众多原本观望的人纷纷将目光投向黄金市场。具体分析来看：

1、地缘政治风云变幻，避险需求激增

地缘政治局势的紧张向来是黄金价格上涨的“催化剂”，此次也不例外。媒体援引美国官员的话报道，美国总统特朗普定于周二听取有关回应伊朗抗议活动的具体选项的简报，同时美国继续扣押运送受制裁石油进出委内瑞拉的所谓影子油轮。与伊朗和委内瑞拉相关的地缘政治风险不断升温，让投资者对全球政治经济稳定性的担忧加剧。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，这种地缘政治风险的升温，重振了对黄金的避险需求。黄金作为一种传统的避险资产，在局势动荡时，往往成为投资者寻求资产保值和安全的首选。就像在暴风雨来临前，人们会寻找坚固的避风港一样，投资者们纷纷将资金涌入黄金市场，推动黄金价格不断攀升。

2、宏观经济预期转变，降息预期助力

宏观经济环境的变化也对黄金价格产生了重要影响。上周公布的美国就业报告显示，上月就业增长低于预期，这一数据让市场对美联储将继续降息的预期增强。据CME“美联储观察”数据显示，美联储1月降息25个基点的概率为4.4%，维持利率不变的概率为95.6%；到3月累计降息25个基点的概率为27.6%，维持利率不变的概率为71.3%，累计降息50个基点的概率为1.1%。

去年下半年美联储连续三次降息，已经提振了黄金价格。而此次市场对美联储进一步降息的预期，使得美元走弱预期升温。因为黄金以美元计价，美元走弱通常会使得黄金对于其他货币持有者来说更加便宜，从而刺激黄金需求增加，推动黄金价格上涨。Phillip Nova的分析师Priyanka Sachdeva称，在美国劳动力市场数据走软后，市场对美联储将更大幅度降息的预期升温，这是推动黄金价格上涨的一个关键有利因素。

3、实物需求与资金流入，提供坚实支撑

除了地缘政治和宏观经济因素外，黄金的实物需求和资金流入也为价格上涨提供了坚实支撑。从实物需求来看，尽管黄金价格处于高位，但全球对黄金的实物需求依然韧性十足。无论是珠宝首饰行业的需求，还是各国央行对黄金的储备需求，都在一定程度上推动了黄金价格的上涨。

在资金流入方面，黄金ETF持续获得资金流入。ETF（交易型开放式指数基金）作为一种便捷的投资工具，吸引了大量投资者将资金投入黄金市场。这些资金的流入增加了黄金市场的流动性，进一步推动了黄金价格的上升。Sachdeva表示，黄金的长期看涨理由仍然受到对美联储放松政策的预期、ETF的持续资金流入以及韧性十足的实物需求的有力支撑。

4、国有大行预警，黄金交易风险凸显

随着金价的持续上涨，黄金交易的风险也陡然增加。2026年1月以来，中国银行、工商银行两家国有大行接连发布相关黄金交易提示或规则调整，提醒投资者注意风险。中国银行深圳分行发布警惕黄金预定价陷阱提示称，近日一些非法交易平台以“黄金投资”“黄金预定价”为名，通过熟人圈、社交平台吸引公众参与。

这类平台往往宣称“低门槛、高收益、快回报”，例如“1万块撬动一公斤黄金”，实则是赌博诈骗。用户存入资金后即进入虚假系统，与平台对赌，并未实际投资黄金。该行指出，这种行为涉嫌违法犯罪，参与者亦可能担责；该类平台则涉嫌“开设赌场罪”；用金企业参与非法黄金期货，也属于违法行为。

业内人士透露，前述黄金预定价交易模式模拟期货交易，允许投资者进行买涨或买跌的双向操作，参与者需支付保证金和金价2%至5%的定金。一旦金价波动剧烈，定金不足以弥补延期交易期间货物差价时，平台则会要求投资者补充定金，否则将强制平仓。这无疑增加了投资者的交易风险，尤其是在金价处于高位且波动加剧的情况下，投资者可能会面临巨大的损失。

5、短期风险与长期前景并存，投资者何去何从

面对黄金价格的狂飙和交易风险的凸显，投资者陷入了两难的境地。Phillip Nova的Priyanka Sachdeva称，黄金的长期前景依然乐观，但由于价格高企，短期风险较高。她建议投资者保持建设性态度，但也要谨慎，并为波动性加剧做好准备。

从长期来看，地缘政治的不确定性、宏观经济环境的变化以及黄金本身的实物需求和资金流入等因素，都将继续支撑黄金价格。黄金作为一种避险资产和保值工具，在全球经济和政治格局不断变化的背景下，具有重要的投资价值。

然而，短期来看，黄金价格已经创下历史新高，市场情绪可能过于乐观，存在回调的风险。而且，地缘政治局势的变化和宏观经济政策的调整都具有不确定性，可能会对黄金价格产生突然的冲击。此外，黄金交易市场的非法行为和交易风险也不容忽视，投资者需要保持警惕，避免陷入非法交易陷阱。

对于投资者来说，在参与黄金市场投资时，应该根据自己的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。如果选择投资实物黄金，要注意选择正规的渠道和品牌，确保黄金的质量和真实性；如果选择投资黄金期货、期权等金融衍生品，要充分了解相关交易规则和风险，谨慎操作。同时，要密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，以应对市场的不确定性。

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