（长江有色金属网2026年1月30日电）今日国内氧化镝市场延续强势上行态势，均价突破140万元/吨大关至140,2500元/吨，单日涨幅达5,000元/吨，价格区间收窄至139.5-141万元/吨。
供给端：海外供应收缩与国内环保限产形成共振
海外主要稀土原料来源地的供应自前期起持续收缩，进口量同比大幅减少，导致国内分离企业原料库存降至较低水平，部分企业因此被迫降低开工率，行业整体产能利用率较去年同期明显下降。尽管头部企业通过技术回收等方式提升资源利用效率，但短期内难以有效弥补进口缺口。同时，国内环保政策的持续加码，也对部分地区的分离产能形成了限制，进一步加剧了供应紧张的局面。
需求端：新能源汽车与高端制造领域需求持续放量
在新能源汽车领域，永磁电机对镝的需求持续攀升，终端产量的快速增长直接拉动了氧化镝的消费。风电领域，随着直驱永磁机组渗透率的提高，相关需求也保持强劲增长。军工等高端制造领域的需求呈现加速态势，采购溢价显著。相比之下，消费电子等传统领域的需求则相对疲软，形成一定程度的需求对冲。
政策端：出口管制与国际碳规制形成双重约束
主要生产国实施的出口管理政策，影响了国际市场的流通量，可能引发海外市场的囤货行为。国际碳边境调节机制的全面实施，增加了相关产品出口的合规成本，倒逼企业进行低碳化转型。与此同时，其他主要消费国也在通过立法等方式刺激本土供应链建设，但短期内难以改变全球供应格局。
宏观变量：地缘政治与产业技术交织影响
原料主产地的局势动荡直接影响进口原料的成本与可得性，是推升价格的重要变量。宏观货币政策预期影响着市场的金融情绪。国内新能源汽车产业政策的延续，为中长期需求提供了支撑。在技术层面，旨在降低镝用量的新技术虽已取得进展并实现量产，但在高端应用领域的完全替代仍需时间。
后市研判：低库存与高成本下的价值重估
当前市场价格已突破主要原料来源地的开采成本线。考虑到社会库存与月产量的比值处于相对低位，可能压制价格的短期回调空间。若未来风电等主要需求领域未出现超预期增长，市场价格中枢存在进一步上探的可能性。建议关注具备海外资源保障能力和高端市场（如军工）订单获取能力的企业。中长期而言，无稀土永磁材料等下一代技术的商业化进程，可能在未来重塑整个行业的需求格局。
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