2026年1月29日，世界黄金协会接连发布两份重磅报告——2025全年《中国黄金需求趋势报告》及《全球黄金需求趋势2025年四季度及全年报告》，两份报告均对中短期黄金需求态势给出积极预判。报告指出，受益于中国春节消费旺季支撑、全球地缘政治与经济不确定性带来的避险需求，2026年黄金投资需求有望延续稳健态势，而全球黄金ETF市场仍有充足增持空间，为黄金需求再添助力。
中国市场作为全球黄金需求的核心引擎，其强劲表现成为报告关注的重点。《中国黄金需求趋势报告》显示，2025年中国投资者累计购入432吨金条金币，较2024年增长28%，创下年度历史新高；全年黄金需求总量达1003吨，同比增长6%，为2021年以来最高水平，按金额计更是突破7960亿元人民币，同比激增53%，创下历史峰值。强劲的投资需求有效抵消了金饰板块的阶段性波动，成为支撑整体需求的核心力量。
对于2026年一季度，报告明确中国黄金投资需求强劲态势或将延续。核心支撑源于春节前夕的消费旺季效应——消费者自我犒赏类购买及节日赠礼需求集中释放，将为黄金需求提供短期托底支撑。同时，市场普遍预期国内将采取降息及偏宽松的财政政策，这一预期有望提振消费者信心，进一步利好黄金等非必需消费支出。展望全年，鉴于全球及区域地缘政治格局持续演变，叠加全球经济增长存在的不确定性，黄金的避险属性将持续凸显，报告判断中国黄金投资将维持稳健运行态势。
全球市场层面，黄金ETF需求的结构性增长潜力同样值得关注。《全球黄金需求趋势2025年四季度及全年报告》展望指出，2025年北美地区黄金ETF需求表现异常强劲，但相较于以往黄金价格大涨周期中的激增态势，当前流入规模仍显温和，且持仓量相对于其他资产类别仍处于低位，后续仍有提升空间。更值得期待的是，亚洲地区黄金ETF需求才刚刚开启规模化增长进程，而欧洲地区黄金ETF持仓量则远低于此前历史峰值，两大区域的增持潜力将为全球黄金ETF市场注入持久动力。
事实上，全球黄金ETF市场已呈现加速升温态势。数据显示，2025年全年全球黄金ETF资金净流入达890亿美元，创下历史新高，总持仓量增至4025吨，管理规模同比翻倍以上；其中中国黄金ETF全年净流入约1180亿元，同样刷新历史纪录。进入2026年，资金涌入趋势仍在延续，截至1月15日，国内14只黄金ETF总规模已超2600亿元，较一年前增长近3倍，华安黄金ETF更是首次突破千亿元规模，成为国内首只千亿级商品型ETF。
机构普遍看好黄金需求的中短期前景。高盛最新研报已将2026年底黄金价格预测上调至5400美元/盎司，核心依据便是私人投资者与各国央行的黄金需求持续攀升，预计2026年各国央行每月将增持60吨黄金，叠加美联储降息背景，黄金ETF的配置规模将同步增加。在多重利好共振下，黄金需求的稳健态势有望持续，成为不确定性市场中的核心配置标的之一。
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