今日沪期锌走势：今日沪期锌涨势凌厉，价格重心显著抬升；沪锌2607主力合约开盘价25065元/吨，最高价25355元/吨，最低价25060元/吨，昨日结算价24860元/吨，今日收盘价25150元/吨，涨290元，涨幅1.17%。今日沪锌2607主力合约成交量150723手增加27242手，持仓量111784手增加4502手。伦锌北京时间15：07最新价报3627美元，跌4美元。

今日ccmn锌价统计：今日ccmn长江综合0#锌价报25050-25150元/吨，均价25100元，涨370元，1#锌价报24960-25060元/吨，均价25010元，涨370元；广东现货0#锌报24800-25100元/吨，均价24950元，涨370元，1#锌价24730-25030元/吨，均价24880元，涨370元。今日现货锌市场报价0#锌在25040-25150元/吨之间，1#锌在24970-25060元/吨之间。对比沪期锌2606合约0#锌贴水60-升水50元/吨，1#锌贴水130-贴水40元/吨。对比沪期锌2607合约0#锌贴水120-贴水10元/吨，1#锌贴水190-贴水100元/吨。

ccmn锌市分析：今日现货锌价大涨。

宏观压制：强美元与贸易摩擦的双重枷锁

宏观面正对锌价形成系统性压制。特朗普政府拟对60个经济体加征10%-12.5%关税，虽主要针对“强迫劳动”议题，但此举将重塑全球贸易秩序，加剧供应链成本抬升预期。地缘方面，尽管美伊谈判陷入“罗生门”（伊方称暂停、美方称持续），但以色列在黎巴嫩的军事动作未止，霍尔木兹海峡通航风险犹存，继续推升能源与物流溢价。货币层面，美国4月JOLTS职位空缺跃升至762万（两年高位），叠加克利夫兰联储主席哈马克的鹰派表态，市场已基本排除2026年降息可能，甚至定价加息风险。美元指数站稳99.3上方，对以美元计价的锌价构成直接压力。

产业矛盾：矿端“负利润”与锭端“弱消费”的撕裂

当前锌市的核心特征是高成本支撑与低需求现实的剧烈博弈。

供应极度紧绷：矿端扰动升级，嘉能可Kazzinc及Nexa秘鲁冶炼厂火灾导致减产，叠加秘鲁能源紧急状态，加剧了全球锌矿短缺。加工费（TC）加速崩塌，北方降至900元/吨，南方仅300元/吨，进口矿TC更是跌至-50美元/干吨。这意味着冶炼厂利润被极限挤压，原料库存告急，6月国内集中检修增多将被动收缩精炼锌产出。

需求淡季累库：国内传统消费淡季特征明显，下游以消耗原料库存为主，刚需采购难以支撑价格。受此影响，国内锌锭社会库存小幅累库至23万吨，限制了价格的反弹高度。

现货与策略：畏高情绪下的区间震荡

现货市场呈现“早强午弱”特征。早间持货商逢涨出货积极，下游刚需入场带动成交回暖；但锌价维持强势，午后贸易商及加工企业畏高情绪升温，补库意愿下降，整体交投回归平淡。

后市展望，地缘紧张与矿端低TC为锌价提供坚实的成本支撑，防止价格深跌；但强美元与终端疲软的现实，封杀锌价大幅上涨的空间。技术面上，锌价大概率维持偏强震荡，重点关注24,900-25,450元/吨压力区间。操作上建议逢回调偏多对待，警惕宏观情绪反复带来的波动。

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