硫酸镍价格微跌，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场硫酸镍报 32000-33600 元 / 吨，均价 32800 元 / 吨，较前一日下跌 200 元，是短期市场多空力量平衡被打破所致。价格下行受限于原料成本的强劲支撑，整体仍处震荡区间。回调主因有三：一是下游进入生产淡季，三元前驱体企业采购转谨慎，市场成交趋淡压制价格；二是沪镍震荡偏弱，精炼镍库存累积，市场情绪观望，带动硫酸镍走低；三是印尼镍矿减产政策具体执行力度未明，市场炒作降温。但全球镍矿成本高企、冶炼端挺价意愿强，制约价格下跌深度。
供需端现状：供应偏紧遇需求分化 全球结构性缺口仍存
2026年1月硫酸镍市场呈现供应偏紧、需求分化的特征，全球供需缺口预计达18万吨。供应端因印尼、菲律宾等地资源政策收紧，镍中间品供应趋紧，国内冶炼受原料成本压制，产能利用率偏低，再生镍暂难弥补缺口。需求端则分化明显：新能源汽车高镍电池、军工合金等领域提供刚性需求支撑，而传统电镀、不锈钢行业受宏观经济拖累表现疲弱。固态电池短期对需求格局无实质影响。
产业链现状：上游资源博弈加剧 中下游向高附加值升级
产业链正处于全球重构。上游资源端，印尼主导地位增强，其镍矿配额缩减与本土加工政策推升全球原料成本，菲律宾环保趋严亦加剧资源博弈。中游湿法冶炼（MHP工艺）成为主流，技术领先企业凭借成本优势获得更大利润空间，高冰镍转产硫酸镍也成为重要补充路径。下游需求向新能源、军工等高附加值领域倾斜，高镍三元电池量产与高端镍材需求增长形成核心拉动力，传统不锈钢领域拉动作用持续减弱。
市场展望：短期区间震荡 中长期看资源与技术壁垒
预计短期硫酸镍价格将在32000-34000元/吨区间震荡，走势受印尼政策落地进度、下游淡季采购节奏及沪镍情绪影响，原料成本支撑下深跌概率低。中长期看，新能源车销量增长与高端制造需求刚性将令供需缺口持续，行业成长逻辑不变。具备资源保障、湿法冶炼技术及一体化布局的企业将占据主导。后续需关注印尼政策执行、新能源汽车销量兑现及企业高镍化产能进展。短期回调源于情绪与季节性因素，行业长期发展仍围绕高镍化、资源保障与技术升级主线，具备核心壁垒的企业将持续受益。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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