据长江有色金属网数据，2026年1月15日，长江综合金属钕均价报832500元/吨，较上一交易日大幅上涨30000元；氧化钕均价同步攀升至680000元/吨，单日涨幅达20000元。此次价格跳涨是地缘政治博弈引发的供应紧张、下游需求爆发式增长及市场情绪共振等多重热门因素共同驱动。

地缘政治博弈升级，供应端收缩预期成为价格上涨的核心推手。1月15日最新行业动态显示，中方此前加强对日本军民两用物项出口管制的政策持续发酵，多家国内稀土供应商自1月10日起已全面停签对日稀土新合同，现有合同亦进入重新评估阶段。作为全球稀土加工强国，中国占据全球90%的稀土永磁材料产能，而日本对中国稀土的依赖度极高，2024年其71.9%的稀土进口来自中国，镝、铽等重稀土依赖度更是近乎100%。这一政策动向直接引发市场对稀土出口收缩、现货货源紧张的强烈预期，钕作为稀土永磁核心品种，自然成为资金追捧的焦点。同时，缅甸稀土矿供应收缩政策自2025年底正式生效后，分离厂现货货源持续紧张，进一步加剧了钕系产品的供应缺口，叠加工信部对稀土开采、冶炼分离的总量控制，供应端的刚性约束持续强化。

下游需求多点开花，新能源与AI+赛道的爆发式增长提供强劲动能。当日新能源板块表现活跃，创业板新能源ETF华夏(159368)逆势上涨1.12%，储能、固态电池等细分领域涨幅显著。钕作为钕铁硼永磁材料的核心原料，广泛应用于新能源汽车驱动电机、风电发电机等领域，而节能与新能源汽车产业发展部际联席会议明确提出，2026年将推动新能源重卡规模化应用、加快全固态电池技术突破，直接拉动钕铁硼磁材需求增长。更值得关注的是，AI+赛道的兴起成为新的需求增量，人形机器人产业化进程加速，马斯克明确计划2026年量产5-10万台人形机器人，每台机器人需消耗2-4公斤钕铁硼磁材，这一前景引发市场对钕长期需求的乐观预期。供需缺口的持续扩大，为钕价上涨提供了坚实的基本面支撑。

行业龙头企业动态与市场情绪共振，进一步放大价格涨幅。1月15日盘中，稀土板块龙头股同步走强，北方稀土当日收盘价报50.43元，涨幅1.20%，成交额达56.66亿元；厦门钨业盘中报价50.34元，3日内股价上涨1.71%。作为重稀土龙头，厦门钨业拥有13万吨稀土储量及2000吨稀土年产能，形成了从矿开采、分离到深加工的完整产业链，其股价走强与钕价上涨形成正向反馈，强化了市场看涨情绪。同时，包头稀土产品交易所近期上线稀土价格指数，彰显中国争夺全球稀土定价权的决心，进一步提振了市场对稀土品种的估值预期，资金对钕系产品的配置需求持续升温。

成本端与政策面的双重支撑，为钕价上行筑牢根基。从成本端看，1月以来轻稀土市场原料看涨情绪浓厚，镨钕氧化物、镨钕合金等关联品种价格持续上涨，截至1月13日氧化钕价格较月初涨幅已达5.53%，原料成本上升进一步传导至金属钕环节。政策层面，工信部明确2026年将深化拓展“人工智能+”、推进制造业智能化与绿色化发展，而稀土作为高端制造的核心战略资源，其产业重要性持续提升，政策层面的扶持与管控形成双重支撑，进一步巩固了钕价的强势格局。

展望后续走势，钕价短期或维持强势震荡，中长期上行逻辑未改。短期来看，地缘政治博弈的不确定性仍存，中方对日本的稀土管制政策若持续深化，将继续支撑供应紧张预期；需求端，新能源汽车、风电及人形机器人等赛道的需求增长确定性较强，为价格提供基本面支撑。但需警惕短期涨幅过大引发的获利了结压力，以及全球供应链重构带来的边际变化。

需重点关注三大核心变量：一是中日稀土贸易谈判的进展，直接影响出口供应格局；二是下游新能源汽车、机器人产业的产能落地节奏，决定需求释放力度；三是稀土龙头企业的产能调度与库存变化，反映市场真实供需状态。长期来看，随着战略资源重要性提升及下游新兴赛道的持续扩容，具备资源储备与技术优势的稀土企业及钕系产品，有望持续受益于产业红利。

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