2026年1月16日，长江有色金属网数据显示，氧化镝现货均价报1,485,000元/吨，单日上涨30,000元/吨。
供给端：国内外约束加剧，现货供应持续紧张
供给层面正面临国内外双重压力。在国内，稀土开采受到严格的总量指标控制，且高品位矿源日益稀缺，直接推升了上游原料的采购与生产成本。与此同时，海外供应也出现显著收缩。一个重要依赖的海外供应渠道因政策原因（如资源税大幅增加、政局不稳等）已大幅减少供应，短期内难以恢复。此外，其他主要海外项目的扩产计划也有所延迟，新增产能释放需要时间。在库存方面，目前社会库存处于低位，下游企业普遍采取随用随采的策略，进一步加剧了现货市场的紧张情绪。
需求端：新兴领域增长强劲，成为核心驱动力量
需求侧的亮点在于新能源与高端制造领域的爆发。风电（特别是海上风电）与新能源汽车产业的快速发展，构成了对高性能稀土永磁材料的稳定增量需求。值得注意的是，人形机器人等前沿产业的量产进程，正在成为不可忽视的新兴需求来源。此外，军工领域对于高纯度、高性能稀土产品的订单也保持旺盛增长。新兴需求的快速增长，正在改变氧化镝的传统需求结构。
政策与宏观：监管强化与格局演变，支撑价格中枢
政策环境正在重塑市场格局。我国通过出口管理、行业专项整治等措施，持续加强了对稀土全产业链的管控，旨在优化产业结构和规范市场秩序。从宏观角度看，全球制造业向绿色化、高端化转型的趋势，以及复杂的地缘政治环境，都强化了氧化镝这类战略资源的“中国定价”属性和其金融属性，共同推动其定价中枢上移。
总结与展望
综合来看，氧化镝市场已进入一个由供给刚性、需求迭代和战略价值重估共同定义的新阶段。短期内，受低库存和备货需求影响，价格可能保持强势。中长期而言，供给端的严格约束与需求端的结构性增长预计将持续，供需紧平衡的格局有望维持，从而对其价格形成稳固支撑。行业竞争将更侧重于技术升级（如降低单耗技术）、资源布局和绿色生产等核心能力。
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