2026年开年，钼铁市场便上演了一出惊心动魄的行情大戏。在短短两周内，长江现货钼铁价格如坐过山车般，先是自25.55万元/吨平地起跳，单日暴涨万元，冲高至26.5万元/吨的阶段性顶峰；随即又急转直下，连续回落至25.8万元/吨附近企稳。这场近4%的剧烈波动，精准勾勒出26.5万元关口作为短期“天花板”的强阻力位，以及25.8万元附近形成的初步支撑平台。行情的背后，是春节前供需节奏错配、资金情绪快速切换与产业长期逻辑的激烈博弈。当前市场陷入高位拉锯，下一步将选择突破向上还是深度回调，成为产业与投资者关注的焦点。

行情波动核心动因：多重力量的交汇与逆转
本次钼铁价格的大幅波动，是四重因素交织作用的结果。行情启动的初始推手是供给端的结构性紧张。主产区部分矿山进入常规检修，导致高品位钼精矿流通货源收紧，叠加贸易商惜售，点燃了市场的看涨情绪。然而，需求的节奏变化成为行情转折的关键。春节前钢厂补库需求的集中释放推动了第一波上涨，但当价格冲高后，钢厂采购意愿迅速降温，招标量价齐减，使得涨势缺乏持续支撑。宏观与市场情绪则扮演了“放大器”的角色，全球流动性宽松预期与资源板块热度吸引了短期资金涌入，助推了上涨的狂热；而当价格触及高位，获利了结与畏高情绪又引发了快速回调。最后，海外资源的补充及新产能的逐步释放，从预期层面缓解了供应焦虑，为市场降温提供了基本面理由。

当前供需与产业链博弈：紧平衡下的结构性分化
进入1月中旬，钼市场呈现出复杂的博弈格局。供应层面，虽然国内矿山检修等因素导致短期现货依然偏紧，但进口资源的到港以及新增产能的释放预期，正在边际上改善供应预期，原料端的高价支撑力度有所松动。需求层面则呈现明显分化：传统钢铁领域，随着节前备货接近尾声，采购活动趋于平淡；而新能源、光伏及军工等新兴领域的需求则保持稳定增长，形成了长期的结构性支撑。从整个产业链看，上下游的联动性极强，上游原料价格的波动直接传导至中游冶炼环节，拥有全产业链布局的龙头企业凭借资源保障和成本控制能力，在波动中凸显优势，行业集中度有望进一步提升。

龙头企业动向与行业焦点
在市场震荡期，行业龙头企业的战略动向具有风向标意义。近日，头部企业通过股权收购进一步巩固上游资源掌控力，彰显了对长期资源价值的信心。同时，也有企业披露了利用充裕现金流进行财务管理的计划，反映了在当前高价位下的审慎经营姿态。这些举动表明，主要参与者正致力于强化自身抗风险能力，并为中长期发展布局。行业关注的焦点已转向春节后的需求复苏强度、海外原料进口的实际到港量，以及下游高端制造领域订单的可持续性。

短期走势预判：高位震荡，静待破局信号
综合来看，钼铁价格短期内预计将在25.5万至26.5万元/吨的区间内维持高位震荡格局。价格向上突破需要新的强力驱动，如下游需求超预期复苏或供应端出现新的扰动；而若钢厂采购持续疲软或进口资源大量到货，价格则可能向下测试区间下沿的支撑强度。市场正在等待更明确的信号以选择方向，节后下游复工节奏与全球主要资源供应地的生产情况将成为关键观测点。中长期而言，钼作为应用于高端合金和新兴产业的战略金属，其需求增长逻辑依然稳固，具备全产业链竞争力的企业将持续从中受益。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网