2026年1月16日，长江有色金属网数据显示，钨粉现货均价报1,185,000元/吨，单日上涨5,000元/吨。
供给端：全球资源约束与政策管控形成硬约束
从供应侧看，钨资源面临着全球性的约束。国内钨矿开采受到严格的总量指标控制，增长速度非常有限，同时高品位矿源日益减少，导致开采成本不断上升。全球大部分钨资源供应集中于我国，而其他主要生产国也因资源、环保等因素面临减产压力，新增产能短期内难以释放。目前，产业链整体库存处于极低水平，企业采购策略谨慎，进一步加剧了现货市场的紧张氛围。
需求端：光伏与军工等领域驱动结构性增长
在需求侧，传统与新兴领域共同构成了强劲的拉动。光伏行业已成为最大的增长引擎，基于钨丝的金刚线因其性能优势，正快速替代传统产品，大幅增加了对钨的消耗。军工领域对硬质合金等钨制品的订单持续快速增长。此外，人工智能、高端装备制造等前沿技术领域，也为钨材的应用开辟了新的长期需求空间。
政策端：出口管制与配额制度强化战略资源管控
国内外政策环境均凸显了钨作为关键战略资源的重要性。我国通过优化出口管理和严格控制开采配额，引导产业向有序和高端化发展。与此同时，全球主要经济体均已将钨列入关键矿产清单，引发了国际社会对钨资源的重视与争夺，这从外部强化了其价值支撑。
宏观层面：多重因素共振推升定价中枢
宏观环境与产业趋势形成了共振。全球制造业向高端化、绿色化升级的趋势，持续提升了钨在产业链中的不可或缺性。同时，相关的金融及地缘政治因素，也增强了市场对这类稀缺资源的溢价预期。
后市展望
短期来看，受季节性等因素影响，钨价可能继续试探更高位置，但也需关注下游行业对高成本的承受能力可能引发的价格波动。中长期而言，在供给增长有限而新兴需求持续扩张的背景下，钨市场的供需预计将保持紧平衡状态，其价格运行中枢有望稳固在已大幅提升的新平台之上。在此过程中，拥有上游资源保障和一体化产业链布局的企业，将占据更有利的竞争地位。
【个人观点，仅供参考，本文有采用部分AI检索数据，内容不构成投资决策依据】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
