2026年1月29日，长江现货1#镁均价报18100元/吨，较上一交易日上涨100元，涨幅温和但趋势明确。当日贵金属、有色金属板块同步掀起上涨热潮，国际金价突破5500美元/盎司，国内有色ETF涨幅显著，市场资金对大宗商品的追捧情绪，为镁价上行提供了有力的氛围支撑。
综合当日市场信息来看，1月29日镁价上涨是宏观情绪、行业供需基本面及成本传导三重因素共振的结果。
宏观层面，当日全球大宗商品市场呈现普涨格局，美元指数持续走弱叠加地缘冲突扰动，推动资金涌入贵金属及有色金属板块，镁作为兼具工业属性与稀缺性的品种，顺势承接市场增量资金，带动价格小幅上行。这种板块联动效应在近期表现尤为突出，随着1月以来黄金、白银等品种持续创历史新高，市场对有色板块的关注度显著提升，镁价也从前期低位逐步反弹。
行业基本面的持续改善，是镁价稳步回升的核心支撑。供给端方面，国内镁主产区山西、陕西等地部分高成本冶炼企业已逐步退出市场，行业产能得到优化，当前有效产能释放相对平稳，叠加近期部分企业设备检修，市场整体供给偏紧，库存维持低位运行，为价格上涨提供了基础支撑。从成本端来看，镁冶炼核心原料硅铁等价格近期虽有波动，但整体维持高位，冶炼企业成本压力传导至产品端，进一步支撑镁价上行。
需求端的亮点尤为突出，成为驱动镁价上涨的关键动力。当前镁合金在人形机器人、新能源汽车、商业航天等新兴领域的应用加速落地，打开了长期需求增长空间。据行业反馈，特斯拉、优必选等企业已规模化采购镁合金用于机器人关节结构件、汽车轻量化零部件生产，宜安科技、宝武镁业等头部企业相关产品已进入送样或量产阶段。同时，传统压铸、3C等领域需求稳步复苏，叠加镁铝价格比处于历史低位，镁合金性价比优势凸显，替代铝材的空间持续扩大，短期需求端呈现供需紧平衡格局。
对于镁价未来走势，业内观点普遍偏向谨慎乐观。短期来看，1月以来有色金属板块整体情绪向好，贵金属持续走强带动市场风险偏好提升，镁价有望依托供需紧平衡格局及成本支撑，延续震荡上行态势。从中期维度看，新能源汽车轻量化政策落地、人形机器人产业化提速等因素，将持续拉动镁合金需求增长，工信部预测2030年国内单车镁合金用量将达30kg，长期需求增长确定性较强。
不过需要注意的是，当前镁价已接近多数企业现金成本线之上，若价格持续上涨可能刺激部分闲置产能复产，进而增加市场供给压力。此外，宏观层面美联储货币政策调整、全球经济增速放缓等因素，也可能对大宗商品市场整体情绪产生扰动，间接影响镁价走势。
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