据长江有色金属网2026年1月27日数据，国内多晶硅现货均价报50,500元/吨，单日下跌1,000元/吨，价格区间收窄至50,000-51,000元/吨；多晶硅复投料、菜花料及致密料均价同步下探至52,500元/吨、48,000元/吨和52,000元/吨，日跌幅均达1,000元/吨。
多晶硅价格近期持续下行，已跌破重要关口，反映出光伏产业链正面临产能过剩、需求阶段性疲软与政策环境变化等多重压力，行业进入深度调整期。
从供给层面看，市场面临库存高企与产能调整缓慢的双重压力。尽管行业内有减产计划，但实际执行效果不及预期，总体产量仍维持在较高水平。部分主要产区由于外部因素开工率受限，但同时也有产能恢复情况，一定程度上抵消了减产影响。行业整体库存持续累积至高位，部分企业出于资金周转压力而进行的销售行为，进一步加剧了现货市场的价格下行压力。
在需求侧，市场表现相对低迷。国内光伏新增装机受到相关政策调整的影响，增长势头有所放缓，导致对上游硅料的直接采购需求减弱。海外市场则因贸易壁垒升级和审查趋严，组件出口受阻，间接减少了对多晶硅的需求。此外，下游电池片等环节自身也面临成本压力，盈利空间被压缩，难以承受高价原材料。
政策环境的变化对市场情绪和短期行为产生了显著影响。行业内部的价格协调机制发生变化，加剧了企业间的竞争。出口政策的调整则影响了企业的订单节奏和海外市场策略。同时，各地对能耗指标的严格控制，也延缓了部分新增或复产产能的释放。
宏观与技术层面也带来不确定性。汇率波动增加了进口成本预期。更为重要的是，新一代光伏电池技术研发进展迅速，引发了市场对现有技术路线长期价值的担忧，影响了资本市场的信心与资金流向。
综合来看，多晶硅价格短期内可能将继续探底，并向行业平均生产成本线靠近。然而，考虑到主要企业仍具备一定的资金韧性，短期内出现大规模、强制性产能出清的可能性较低。中长期而言，行业平衡的实现有待于全球光伏装机需求的稳步增长与现有过剩产能的逐步消化。未来竞争将更侧重于生产成本控制能力与应对技术迭代的布局，行业集中度有望在调整中进一步提升。
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