1月16日，碳酸锂期货市场突发剧烈波动。主力2605合约午后跌势加速，盘中触及跌停价146200元/吨，大跌14440元/吨，市场情绪从“亢奋”骤转为“避险”。现货市场同步走弱，长江有色金属网数据显示，电池级碳酸锂99.5%单日下跌1250元/吨，报15.7万元/吨，工业级碳酸锂99.2%跟跌1250元/吨，报15.4万元/吨，终端市场买盘观望，市场成交谨慎。
【涨跌逻辑：利好透支与利空共振】
前期上涨：“抢出口”与储能景气推升预期
本轮碳酸锂涨价始于市场对“政策红利”的炒作：财政部宣布2026年4月起电池出口退税从9%下调至6%，市场预期一季度将出现“抢出口”潮，叠加储能项目经济性驱动下的需求爆发（2025年储能电芯产量同比增53.9%），资金涌入推动期货价格短期飙升超30%。
今日暴跌：三重利空触发情绪反转
需求透支担忧：机构测算，若一季度“抢出口”量达全年预期的40%，后续需求或显著回落；储能项目对锂价敏感度极高，当前价格已侵蚀部分项目内部收益率（IRR），抑制新增装机意愿。
监管风控加码：广期所昨日调整碳酸锂期货合约手续费及交易限额，抑制过度投机，部分高杠杆资金被迫平仓。
库存隐忧浮现：尽管周度社会库存小幅去库，但下游正极材料厂开工率下滑（三元材料环比降5%），实际需求支撑减弱。
【积极信号：低库存与刚性需求托底】
尽管短期暴跌，行业仍有支撑因素：
库存低位：当前碳酸锂社会库存处在低位，较去年同期降22%，上游冶炼厂库存天数不足15天，低价抛售意愿低；
刚需韧性：新能源汽车渗透率超54%（2025年），商用车电动化加速（2026年动力电池需求增量依赖商用车），长期需求逻辑未破。
【后市关注：政策落地与库存拐点】
市场目光聚焦三点：
出口退税调整节奏：一季度实际出口量能否兑现“抢跑”预期；
储能项目招标进度：若锂价回落至12万元/吨以下，或重启大规模装机；
库存变化：若社会库存连续两周累库，价格或进一步下探至11万元/吨支撑位。
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