岁末锂市起波澜，价落寒春待暖还；供需紧衡藏底气，周期拐点待新颜。2026 年 2 月 6 日长江综合市场氢氧化锂价格再现下探，电池级氢氧化锂报 139000 元 / 吨，单日下跌 4500 元，工业级氢氧化锂报 132500 元 / 吨，单日下跌 5000 元，成为春节前金属市场的核心关注热点。本周（2 月 2 日 - 6 日）氢氧化锂价格的阶梯式回调，与美元指数反弹、美股震荡下挫的宏观面形成强联动，叠加节前资金避险、供需端季节性博弈，锂市短期承压但基本面核心支撑未改。本文结合最新宏观数据与产业现状，拆解氢氧化锂价格走势逻辑，研判节前操作策略与节后周期板块布局机会。
宏观双压共振 锂市金融属性承压
本周美元指数反弹与美股震荡下挫形成双压，压制大宗商品金融属性，直接拖累氢氧化锂价格。美元指数从2月2日的96.95攀升至6日的97.86，美联储降息预期延后、美国经济边际改善支撑其走强，推升锂资源进口成本；美股震荡走弱引发全球权益市场避险情绪，A 股锂板块同步回调，产业资金观望情绪加重。需明确的是，宏观扰动仅为短期催化剂，并未改变氢氧化锂供需紧平衡的核心产业逻辑。
本周价格走势：阶梯式下探 非基本面反转
本周氢氧化锂价格呈现阶梯式下探态势，核心驱动是节前资金博弈与情绪传导，而非产业供需恶化。2月3日回调系贸易商获利了结、期货情绪传导所致，化工板块整体回调进一步放大跌幅；6日再度下探，主要因中小厂家节前回笼资金、降价出货，头部企业则依旧坚定挺价。值得关注的是，海外锂辉石精矿涨价推升冶炼成本，当前电池级氢氧化锂价格已接近成本线，进一步下跌空间极为有限。
节前供需现状：紧平衡未改 生产端减量显著
临近春节，氢氧化锂供需呈现“供应减量、需求托底”特征，行业低库存格局未变，为节后价格反弹积蓄动能。供应端受春节检修、江西锂云母主产区整治、青藏盐湖冬季淡季影响，2月产量预计降至年内低点；需求端依托储能、电池出口“抢出口”双轮驱动，呈现淡季不淡态势，动力电池需求偏弱仅为生产节奏调整，非终端需求恶化；库存端全行业维持低位，2月预计持续去库，下游电芯厂已开始小幅补库。
产业链现状：成本抬升 + 政策托底 结构分化加剧
当前氢氧化锂产业链呈现明显结构性分化，上游成本高企、中游挺价惜售、下游刚需分化，叠加政策托底，行业发展质量持续提升。上游锂辉石精矿价格涨至2185美元/吨，推升国内冶炼成本，8万元/吨成为现金成本底线；中游产能利用率维持85%高位，头部企业依托资源优势挺价，中小企业受资金压力出货，未出现大规模降价潮；下游高镍三元电池成为核心需求领域，高端电池级氢氧化锂供给缺口持续，工业级则受传统淡季影响成交偏弱；政策端聚焦资源安全与绿色低碳，推动资源储量提升、低碳转型，淘汰低效产能，行业集中度进一步提高。

节前操作策略：避短期波动 抓成本线机会
春节前市场避险情绪升温，氢氧化锂短期波动仍存，但成本与低库存双重支撑下下跌空间有限，操作核心为“轻仓避险、逢低布局”。现货端，贸易商不追空、中小企业按需出货，头部企业依托长协维持稳定；资本市场，规避锂板块短期情绪回调风险，轻仓布局成本线附近优质标的；下游正极材料企业采取分批采购、逢低补库策略，把握节前备货窗口，规避节后价格上行风险。

核心争议解答：下跌不延续 节后布局窗口已现
针对市场核心争议，结论明确：短期下跌非趋势性走弱，节后布局窗口已逐步显现。下跌难以延续，核心因驱动因素是节前资金回笼与宏观情绪，而非供需恶化，成本抬升、低库存、节后补库需求三重支撑封死下跌空间；节后随着下游复工复产，储能项目落地、电池抢出口效应延续，锂盐价格有望反弹，A 股锂板块将迎来估值修复，新能源与资源安全双重逻辑构成核心支撑。

短期价格预测：区间震荡为主 下跌空间收窄
春节前氢氧化锂价格将以区间震荡为主，成本支撑与资金避险形成博弈，难深跌亦难大幅反弹，节后逐步开启修复行情。电池级短期震荡区间13.5万-14.5万元/吨，13.5万元/吨为核心成本支撑，跌破概率极低；工业级震荡区间13万-14万元/吨，弹性弱于电池级，但13万元/吨下方支撑强劲。节后1-2周，随着需求复苏与补库开启，价格将逐步回升，电池级有望重回14.5万元/吨以上，回归供需紧平衡主导的走势。
总结：短期扰动不改长期趋势 锂市静待节后暖春
本周氢氧化锂价格回调，是宏观扰动、节前资金博弈与情绪传导的短期叠加结果，未动摇“供需紧平衡+成本抬升+政策托底”的核心逻辑。短期波动是市场正常调整，全行业低库存、生产端减量、节后补库需求，构筑了坚实的价格底部。对于投资者与产业从业者，节前应规避短期不确定性，把握成本线布局机会；节后随着宏观情绪缓和、新能源需求复苏，锂市将迎来暖春。全球能源转型与动力电池高镍化的长期趋势，凸显氢氧化锂的战略价值，短期回调反而为长期布局提供了优质窗口。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网