ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍横盘后小涨，沪期镍主力月2505合约开盘报129800元/吨，盘中最高报130120元/吨，最低价报128720元/吨，收盘报129460元/吨，上涨790元/吨，涨幅为0.61%，沪镍主力月2505主力合约成交量182352手。

据长江有色属网统计：1月16日ccmn长江综合1#镍价144250元/吨-152750元/吨，均价报148500元/吨，较前一日价格下跌3300元，长江现货1#镍报145300元/吨-152300元/吨，均价报148800元/吨，较前一日价格下跌3300元，广东现货镍报154650元/吨-155050元/吨，均价报154850元/吨，较前一日价格上涨900元。

ccmn镍市分析：宏观面，全球金融市场呈现多空交织的复杂图景：在超预期就业数据支撑下，美元指数延续反弹，美股则在强劲财报带动下高位震荡。金属市场则出现显著分化，其中锡价遭遇重挫，主因上海期货交易所于前一日晚间出台的组合式风控措施，旨在抑制过热投机，导致夜盘期货暴跌情绪迅速传导至现货市场。与此同时，镍价也出现显著回调，其核心逻辑正从“强预期”驱动快速切换至“弱现实”主导，调整压力主要源于印尼配额减幅不及激进预期、全球高库存的现实压力，以及美联储偏鹰信号导致的宏观情绪转冷和资金获利了结。
供应面：节前宽松格局延续，预期支撑弱化
当前镍市场供应呈现边际宽松态势，前期主导市场的供应收紧预期正在降温。全球显性库存持续累积，伦敦金属交易所与上海期货交易所库存均处高位，形成明显压力。与此同时，尽管国内部分冶炼厂受春节假期及环保因素影响有所减产，但进口窗口持续开启，精炼镍进口量显著增加，有效填补了国内供应缺口。尤其关键的是，备受关注的印尼2026年镍矿配额最终落地，虽然总量较上年有所缩减，但削减幅度不及市场此前最激进的预期，这使得支撑价格上涨的核心叙事——供应严重收紧的逻辑被削弱。此外，印尼国内湿法冶炼产能的持续释放，也在一定程度上对冲了原矿出口限制的影响，整体供应环境趋向宽松。
需求面：传统淡季特征明显，双引擎拉动乏力
镍的下游需求正面临“旺季不旺”的尴尬局面，两大主力应用领域均表现疲软。在不锈钢行业（占镍消费约70%），由于终端房地产等行业复苏乏力，叠加海外贸易摩擦影响，钢厂订单不足、利润承压，1月份排产计划出现环比下降，对主要原料镍铁的需求相应收缩。在新能源电池领域，需求结构正在发生变化，磷酸铁锂电池的市场份额持续扩张，对三元材料形成替代；同时，电池企业自身原料库存尚可，且受电动车终端补贴退坡影响，对高价硫酸镍的采购仅维持刚性需求，并未出现节前集中备货行为。整体来看，下游产业普遍进入节前生产淡季，备货情绪低迷，无法对镍价形成有效拉动。
产业链格局：利润向上游集中，中下游承压明显
镍产业链各环节的利润分配正经历显著失衡，呈现“上强下弱”的格局。上游资源端，尤其是掌握矿山的企业，因前期镍价处于相对高位而利润丰厚。然而，中游的镍铁和硫酸镍冶炼企业处境艰难，一方面面临原料成本的压力，另一方面产品价格又在下跌，利润空间受到严重挤压，部分企业已陷入亏损并下调开工率。下游的不锈钢厂和电池制造商则因自身成品库存较高、销售不畅，对原料采购持极其谨慎的态度，导致上游的成本压力难以顺畅传导至终端。整个产业链出现了传导阻塞和需求负反馈的迹象。
龙头企业动态：业绩分化，战略聚焦资源与产能
行业头部企业在市场波动中呈现出不同的经营策略和业绩表现。上游资源型企业凭借一体化布局和资源掌控力，业绩表现亮眼，例如华友钴业印尼湿法项目持续超产，并预告了大幅增长的年度净利润。其战略重点在于继续扩大资源优势和产能规模。相比之下，位于产业链中下游的冶炼和加工企业，则普遍面临成本高企和产品价格波动的双重压力，利润增长显著落后于营收增速，甚至出现亏损。海外主要生产商则普遍释放了对2026年全球镍市场可能供应过剩的预期，这进一步影响了市场的长期情绪。
现货交投与走势展望：市场观望情绪浓厚，短期承压
当前现货市场交易清淡，呈现典型的“有价无市”状态。随着期货价格回调，现货报价同步走弱，但下游买家采购意愿极低，仅维持必需的最小规模采购，贸易商出货困难。展望后市，镍价短期内预计延续回调态势，可能向下测试关键支撑位。除非出现新的强力驱动因素（如美联储货币政策意外转向、或下游出现超预期集中补库），否则由“强预期退潮”和“弱现实主导”带来的价格调整压力仍将持续。市场关注焦点将转向春节后下游复工的实际情况以及印尼配额政策的后续执行细节。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网