【ccmn.cn摘要】油价走强且美联储决议符合预期，隔夜伦锌收涨 0.51%；上期所调整规则使锌价承压，但锌精矿加工费低致冶炼利润低、产出受限，今现锌或续涨。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌偏强运行，开盘报3370美元/吨，高点报3429美元，低点报358.5美元，尾盘收于3376美元，涨17美元，涨幅0.51%；成交量14032手增加2682手，持仓量233157手减少1107手。晚间沪锌高开震荡走强，主力2603合约最新收盘价报25320元/吨，涨105元，涨幅0.42%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：油价走强且美联储决议符合预期，隔夜伦锌收涨 0.51%，收报3376美元/吨；
宏观层面，1 月 28 日（周三）美联储 2026 年首场利率决议，将基准利率维持在 3.50%-3.75%不变，暂停自去年 9 月以来的连续三次降息，未暗示近期重启降息且不置评美元走势。美国财长贝森特力挺美元，美元小幅反弹但仍处近期低位，锌价对此反应有限。上期所规则调整使锌价承压，部分资金止盈离场，限制了锌价反弹高度。不过，黄金、白银、电解铝大涨，市场风险偏好维持高位，叠加欧美天然气价格持续上涨，锌价偏强格局延续。
基本面方面，国内锌精矿加工费持续处在低位区间运行，冶炼利润跌破成本线，生产利润受挤压，积极性受挫，导致精炼锌产出受限，供应偏紧，为锌价提供有力支撑。需求端，淡季叠加临近春节，部分下游企业陆续放假，对锌需求预期转弱。现货升水承压调整，下游企业维持刚需，但基于对锌价上涨预期，部分贸易商存在追涨补货举动，并积极消纳低价货源，低价需求好转，成交企稳上行。
综合来看，有色金属板块上涨行情延续，支撑市场情绪，锌价偏强格局或持续，但主力减仓上涨、多头资金未大幅增加，需警惕情绪切换带来的回调风险。后续重点关注冶炼厂春节前生产安排、下游节前备货节奏及海外库存变动，今现锌或续涨。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
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