2026年1月13日，长江现货1#钴均价报460000元/吨，较上一交易日下跌1000元，国内钴价呈现小幅回调态势，在长期供给收缩预期与短期市场情绪博弈下，现货价格微幅下行，而地缘冲突与产业链技术变革正成为影响后续走势的核心变量。
当日钴价小幅回调，核心源于短期需求端观望情绪升温与替代技术预期的扰动。一方面，临近春节假期，国内三元锂电池厂商备货节奏有所放缓，部分企业暂时缩减钴采购量以控制库存成本，导致现货市场短期买盘力量减弱。另一方面，近期固态电池产业化进展引发市场对钴需求的担忧，1月10日全国首座纯粹量产固态电池基地投产，其产品能量密度远超传统三元锂电池，且无需依赖钴原料，短期对市场情绪形成一定压制，部分资金选择获利了结。
供给端收缩的核心逻辑未变，为钴价提供强支撑。作为全球钴资源核心供给国，刚果（金）的出口配额政策持续重塑全球供需格局。该国2026-2027年钴产品年度出口配额设定为9.66万金吨，仅为2024年产量的44%，且10%需纳入战略库存，供应收缩力度显著。截至目前，2026年首批配额落地进度缓慢，尚未出现大批量钴产品出口，全球钴流通供应持续偏紧。叠加银河证券1月13日最新观点指出，全球地缘冲突加剧将强化钴等关键战略金属价格重估逻辑，进一步夯实钴价中长期上行基础。
行业动态与机构预判指向钴价长期向好。从需求端看，尽管固态电池带来长期替代预期，但短期三元锂电池仍主导高端新能源汽车与储能市场，2027年全球钴需求量预计将达32.9万吨，同比增长16.3%，需求增长韧性充足。机构表示，2025-2027年钴价将迎来周期性上行机会，2026年供需短缺格局延续，价格中枢有望站稳35万元/吨以上。同时，印尼钴镍伴生矿供应虽存增量预期，但政策调整不确定性较高，难以快速弥补刚果（金）的供应缺口。
值得关注的是，短期市场仍面临多重博弈因素。除固态电池技术迭代影响外，一季度全球新能源汽车销量数据将成为关键催化剂，若销量超预期，有望快速消化市场观望情绪，推动钴价重回上行通道；反之，可能引发阶段性回调。此外，全球宏观流动性变化与地缘冲突升级节奏，也将通过影响风险资产情绪间接作用于钴价。
机构普遍认为，当日钴价微跌属于短期情绪性回调，并非趋势反转信号。在刚果（金）配额管控、地缘冲突支撑与需求稳步增长的三重逻辑下，钴价中长期上行趋势明确，但短期需警惕技术替代预期与需求淡季带来的波动风险，可重点关注配额落地节奏与新能源汽车销量数据。
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