CCMN国际市场：今日伦铝触底反弹，LME三个月北京时间14：51报于3128.5美元/吨，较上一交易日结算价涨11美元/吨，涨幅0.35%。
国内期货：今日沪铝主力月2603合约震荡走强；开盘价报24100元/吨，盘中最高24160元/吨，最低23855元/吨，昨日结算23915元/吨，尾盘收至24055元/吨，涨140元，涨幅0.59%；沪铝主力月2603合约全天成交量355801手减少112455手，持仓量337960手减少5263手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23720-23760元/吨，涨30元，贴水165-贴水1325，持平；广东现货23735-23785元/吨，涨20元，贴水145-贴水95，跌5元；上海地区23710-23750元/吨，涨30元，贴水175-贴水135，持平。
宏观层面，当地时间1月21日周三，美国总统特朗普称美联储主席继任者遴选接近完成，人选“或仅剩一人”，此举延续其对美联储的施压，其试图罢免理事库克一案正由最高法院审理。同时，特朗普与北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格已“构建未来与格陵兰岛交易的框架”，美国因此取消原定2月1日对多个欧洲国家加征惩罚性关税的计划，缓解了投资者对欧美贸易冲突的担忧，提振了股市，但美元指数反弹走强，限制了金属价格上行空间。
国内方面，商务部表示，2025年作为“十四五”收官之年，我国社会消费品零售总额突破50万亿元，达50.1万亿元，同比增长3.7%，超大规模市场优势持续显现。各级商务部门推进提振消费专项行动，实施消费品以旧换新，打造“购在中国”品牌，释放消费潜力。财政部等三部门公告，个人投资者转让创新企业CDR差价收入暂免征增值税。
基本面方面，国内电解铝运行产能小幅增加，供应增量有限。需求端处于淡季，临近月底持货商出货变现意愿增强，但下游采购积极性低，多压价采购，难以消化市场流通量，导致现货累库、仓单流出，市场流动性宽松，贴水格局持续，整体交投清淡，压制铝价上行空间。不过，需求仍有韧性，国内下游春节备货周期开启，长期基本面支撑向好，且人形机器人、AI、算力及低空经济等新兴领域高速发展，为铝消费提供广阔空间。此外，国家能源局消息，截至2025年12月底，我国电动汽车充电设施达2009.2万个，建成全球最大充电网络，支撑超4000万辆新能源汽车充电需求，将带动用铝消费前景，提振铝市消费信心。
综合来看，国内政策信号不断，提振宏观预期，但海外地缘风险仍存。电解铝长期基本面逻辑短期内无法证伪，铝价下方支撑较强，考虑到波动率仍处相对高位，预计铝价将维持宽幅震荡，操作上建议回调偏多对待。
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