8月3日午间，国内贵金属市场价格重心整体下移。沪金2610合约最新价格886.82元/克，下跌5.10元（11：30），对应前一交易日结算价891.92元/克，回落幅度0.57%；沪银2610合约最新价格14,220元/千克，下跌68元（更新时间：12:53），对应前一交易日结算价14,288元/千克，回落幅度0.48%。现货报价方面，长江现货1#白银为14,170元/千克，较上一交易日下调120元/千克；长江综合报价中，黄金为881元/克，下调7元；1#白银为14,175元/千克；钯金为303元/克，下调6元，回落幅度接近两个百分点。外盘走势与境内相反，COMEX黄金报4,121.12美元/盎司，较前结算价4,107美元/盎司上行14.12美元；COMEX白银报58.66美元/盎司，较前结算价57.786美元/盎司上行0.874美元（13：00），白银的百分比涨幅约为黄金的四倍。能源市场同期出现调整，纽约原油报79.516美元/桶，较前结算价84.67美元/桶下跌5.154美元，跌幅6.09%。

在需求维度上，全球央行购金仍是黄金定价体系中最具持续性的一环。与投机资金的短周期进出不同，储备资产配置调整以年度和季度为单位推进，各国央行对实物黄金的持续吸纳，改变了黄金在外汇储备中的权重结构，也在需求端形成了区别于日内波动的长期托底力量。在货币维度上，美元指数的运行方向决定了以美元计价贵金属的相对性价比，美元走弱阶段，非美货币持有者购入黄金的实际成本下降，外盘金价的计价优势随之上升，这一机制在当日COMEX黄金上行14.12美元的表现中有所反映。在实体需求维度上，据CCMN平台8月3日报道，公共机构节能降碳方案相关部署正在推进，方案围绕能源使用效率提升与低碳设备更新提出具体要求，光伏组件、电子元器件等环节对白银的消耗构成产业链实际需求，工业属性较强的白银由此获得政策端的需求支撑，这也与外盘白银涨幅强于黄金的走势相互印证。

境内外价格出现方向背离，需要从计价货币、交易时段与资金结构三个层面拆解。外盘报价以美元计价并覆盖欧美交易时段，境内合约以人民币计价，汇率折算是价差形成的第一层因素；境内午间时段成交与外盘活跃时段不完全重叠，是第二层因素；境内资金对能源价格调整的反应节奏与外盘存在差异，是第三层因素。价格结构方面，以沪金2610合约最新价格886.82元/克与沪银2610合约最新价格14,220元/千克折算，境内金银比价约为62.4，低于同期COMEX市场约70.3的水平。期现关系上，长江现货1#白银单日下调120元/千克，回落幅度0.84%，高于沪银2610合约0.48%的回落幅度，期现基差呈收窄状态；长江综合黄金报价下调7元至881元/克，与期货端方向一致。钯金下调6元至303元/克，在贵金属板块中回落幅度居首，反映铂族金属对工业需求变化的敏感度。市场后续可关注的观测点包括全球央行购金月度数据、美元指数区间变化，以及国际原油价格的企稳情况。

CCMN长江有色网讯 小江