CCMN平台7月30日讯：唐山高炉的账本，今日仍被成本与成材夹在窄缝里。焦炭准一级1860元、铁精粉770至990元分化220元、重废2090元，三项刚性支出构成入炉成本主轴。钢坯150*150报3080元与2950元两档，炼钢生铁2620元，成材与原料价差被压在窄区间。每一座高炉的盈亏神经，都系在这组数字之上。成本端的每一次微调，都会被成材端的薄利进一步放大。成本刚性而成材偏软，利润被夹在中间，这正是当前高炉最真实的生存状态。铁精粉区域价差与焦炭坚挺，共同抬高了入炉成本的刚性下限，钢厂在议价桌上愈发被动。
以单吨螺纹测算，铁矿石、焦炭、废钢三项原料占炼钢现金成本七成以上。唐山铁精粉同品位区域价差220元，迁安980元、滦县940元梯度报价，令成本端每一次微调都被上下游反复解读。据CCMN平台7月30日报道，钢厂低库存、按需采购压制炉料上行弹性，但迁安球团1030元坚挺，国产矿优质资源对现货形成支撑。钢坯与炼钢生铁价差收窄至490元以内，高炉利润缓冲垫变薄。电炉端重废2090元较中废高出650元，废钢被动跟随成材横盘，电炉开工受利润制约。天津钢坯150*150报3160元与3050元，上海钢坯3130元与3010元，区域成材报价分化，利润修复路径不一。重废与中废的宽价差，再次印证电炉对成本的敏感。炼钢生铁与钢坯的窄价差，进一步压缩了高炉腾挪利润的空间。成材提价乏力，令利润修复几乎完全依赖原料让利。从全国看，高炉产能利用率高位持稳，原料端的任何让利或抬价都会被成材薄利放大。
综合来看，炉料供给端挺价与钢厂压价同台，吨钢毛利被锁在微利区间，是当下最真实的产业写照。焦炭能否守住1860元、铁精粉区域价差何时收敛，成为观察利润修复的两大锚点。后续成材去库与钢厂补库意愿，将摆动利润天平；低库存策略虽压住现货，却也埋下集中补库时价格弹性骤增的隐患。当钢坯与炼钢生铁的价差被锁在窄区间，高炉端的利润缓冲已薄如纸片，任何成本扰动都会被成材端成倍放大。对全国钢厂而言，唐山入炉成本曲线具有风向标意义，迁安与滦县铁精粉的梯度报价，正是区域资源禀赋在价格上的直接投影。当区域资源禀赋被写进报价梯度，利润修复的路径便不再由单一变量主导。利润天平如何摆动，仍要回到供需两侧的边际变化中去寻找答案。若成材去库提速，低库存钢厂的集中补库或成为利润修复的触发点，但在此之前，微利格局仍将延续，成本与成材的拉锯远未到终局。
CCMN长江有色网讯 小江
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