（2026年1月13日 长江有色金属网）今日金属镨报价区间跃升至83.75-84.25万元/吨，均价报84.0万元/吨（单日涨幅1.20%），氧化镨同步攀升至64.75万元/吨（+1.17%）。

供给端：资源管控与环保要求形成约束
当前稀土供给面临多重制约。国内继续实施稀土开采总量控制，开采指标的增长幅度相比以往有所放缓，且配额资源进一步向主要龙头企业集中，行业集中度持续提升。在主要生产区域，日益严格的环保核查与排放标准，导致部分分离冶炼企业的开工率处于较低水平，个别矿区甚至因环保问题停产，直接影响了相关氧化物的月度供应。海外新增产能虽然存在，但其产品进入国内市场的份额有所缩减。行业数据显示，当前镨钕氧化物的社会库存较年初有明显下降，现货市场的流通供应较为紧张，企业为保障长期协议订单而减少了现货销售量。

需求端：新能源与高端制造成为核心驱动力
在需求侧，新能源汽车与风电领域是当前镨需求最主要的增长来源。国内新能源汽车销量持续增长，且单车永磁材料用量不断提升，直接拉动了相关需求。海上风电装机量的超预期增长，也激增了对高纯度氧化镨的需求。此外，机器人产业，特别是人形机器人的量产进程，带来了新的、可观的需求增量。值得注意的是，光伏产业链的技术升级也间接拉动了镨系添加剂的用量，形成了跨产业链的协同增长效应。

政策端：环保升级与贸易政策重塑格局
国内外政策环境深刻影响着行业格局。国内对稀土冶炼行业的环保标准不断提升，严格的排放限值使大量中小企业面临技术改造或退出的压力，加速了行业产能的优化与出清。在贸易方面，我国的稀土产品出口管理政策持续发挥作用，出口量同比有所下降。与此同时，欧盟等主要消费市场为保障供应链安全和应对绿色贸易壁垒，正加速推进本土稀土精炼能力的建设。国内也将镨等稀土元素纳入了关键原材料战略储备清单，对新产能的审批提出了更长周期和更严格的碳排放要求。

宏观层面：定价博弈与供应链韧性面临考验
宏观层面，主要央行货币政策的预期变动影响了以美元计价的金属成本，但国内节前的备货需求对现货价格形成了一定支撑，导致现货与期货价格之间的基差有所扩大。全球范围内，关键矿产资源的供应链正在加速重构，一些资源出口国联合调整的关税政策，增加了我国稀土产品的出口成本。值得关注的是，海外个别公司宣布了在稀土提纯与分离技术上的突破及未来产能计划，但短期内难以改变中国在稀土供应链中的主导地位。

后市展望
短期来看，镨系产品价格预计将在高位区间内维持震荡格局，市场需重点关注主要稀土资源进口国的政策变化，以及下游如人形机器人等新兴领域的量产进度。建议生产企业通过签订长期协议锁定高附加值订单，下游采购方可优先选择在绿色生产与稳定供应方面具备认证优势的头部厂商。中长期而言，随着固态电池等下一代技术对纳米级镨钕合金材料的潜在需求突破，行业格局可能面临重塑。届时，具备从资源开采到高端材料研发制造全产业链整合能力的企业，将在未来的市场竞争和利润分配中占据主导，行业集中度预计将进一步提升。

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