综合市场消息，受特朗普总统就格陵兰岛问题威胁加征关税引发美元走弱、避险买盘传导至基本金属等因素影响，铜价近日重拾涨势。特朗普明确表示，将对反对其收购格陵兰岛计划的德国、英国等八个欧洲国家加征关税，此举加剧市场避险情绪，推动贵金属价格飙升的同时，部分资金流入铜等基本金属。
分析指出，铜价上涨的核心逻辑包括多重因素：一是全球铜供应短缺持续，过去五个月铜价已累积走高；二是人工智能热潮带动电线电缆、可再生能源设备等领域的铜消费需求激增；三是市场对潜在关税政策的预期促使大量铜材运往美国，导致美国以外地区供应趋紧；四是近期狂热投资及投资者规避传统金融资产贬值的交易行为进一步助推铜价。
尽管欧美贸易战可能对工业需求造成负面影响，但短期避险情绪主导下，铜价仍获支撑。市场关注后续关税政策落地情况及全球铜供需格局变化。
与此同时，铜的真实需求面确实存在强劲的结构性支撑。 全球人工智能基础设施的集中建设、电网升级改造以及新能源汽车的普及，共同创造了可观且持续的需求增量。特别是在新能源领域，铜的应用范围不断扩展，已成为绿色转型中不可或缺的“隐形刚需”，这一增长趋势尚未被市场完全消化。
供应侧的瓶颈与金融市场的共同作用，进一步加剧了价格上涨。 全球主要铜矿的生产持续受到各类运营中断事件的干扰，导致矿产供应增长乏力。与此同时，大量投机资金涌入铜期货市场，放大了供需矛盾，形成了“基本面短缺”与“金融属性强化”共振的局面。
然而，价格飙升也暴露并加剧了产业链内部的矛盾。 利润极度向上游矿山集中，而中游冶炼环节的加工利润则被严重挤压，甚至陷入亏损，这种利润分配的失衡可能危及未来冶炼产能的稳定运营，埋下产业链中断的隐患。
综合来看，铜价未来走势将取决于多空力量的复杂博弈。 一方面，低库存、结构性需求以及潜在的供应干扰构成强力支撑；另一方面，价格上涨已在一定程度上透支预期，且高利率环境、产业链利润失衡以及投机资金动向都可能成为引发价格波动的风险点。
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