2026年1月20日，长江有色金属网数据显示，4.5μm锂电铜箔均价报130,000元/吨，单日下跌500元；6μm、8μm主流规格分别跌至118,500元/吨（-600元）和117,500元/吨（-600元）。
从供给侧观察，行业面临“低端过剩”与“高端紧缺”并存的局面。行业总产能规模庞大，但实际有效产能多集中在少数头部企业，大量中小厂商因加工费用过低而被迫降低生产负荷，行业整体开工率不高。在高端极薄产品领域，产能仍显不足。同时，以新型复合材料制造的铜箔产业化进程超出预期，因其用铜量大幅减少，正在对传统低端铜箔市场形成替代压力。此外，海外新增产能即将释放，预计将加剧全球中低端市场的竞争。
在需求侧，动力电池领域的增速有所放缓，对主流规格铜箔的需求增长减弱。储能市场的快速发展成为重要的需求增量，拉动了对更厚规格产品的需求。此外，固态电池等下一代电池技术的商业化进程正在加快，推动了对特定高性能铜箔需求的增长。国际市场方面，一些地区对供应链本土化的法规要求，可能会增加国内出口企业的合规成本与时间。
政策环境持续影响行业格局。旨在规范市场竞争的政策，使得缺乏成本与技术优势的企业利润空间被严重挤压。环保与能耗要求的提升，倒逼企业进行生产工艺升级。国际上碳关税等机制的全面实施，使得使用绿色电力的头部企业具备一定成本转嫁优势，而进一步压缩了中小厂商的出口利润空间。
宏观层面，主要原材料铜价的波动与铜箔加工费的下行，共同挤压了生产企业的利润。全球供应链正在重构，东南亚等新兴市场虽然需求增长较快，但物流等成本的上升也削弱了其价格优势。
展望后市，短期价格可能继续试探下方支撑。未来市场走势的关键变量包括：固态电池等新技术量产的实际进度，这将极大刺激高端铜箔需求；以及复合铜箔的降本与渗透情况，这可能深刻改变传统产品的市场空间。
中长期来看，行业将加速分化，呈现“哑铃型”结构。能够量产更薄、更高性能铜箔的企业，掌握新型复合铜箔技术的企业，以及完成了全球化产能布局的企业，将主导未来市场。大量缺乏竞争力的低端产能预计将在行业调整中逐步退出。
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