【ccmn.cn摘要】美股延续涨势与美元走弱提振，隔夜伦锌收涨 1.83%；全球锌矿供应有收紧预期，国内询单转淡，但宏观与成本端支撑锌价，今现锌或上行。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌偏强上探，开盘报3185美元/吨，高点报3243.5美元，低点报3174.5美元，尾盘收于3233美元，涨58美元，涨幅1.83%；成交量9939手减少92手，持仓量228807手减少649手。晚间沪锌高开高走，主力2603合约最新收盘价报24530元/吨，涨180元，涨幅0.74%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美股延续涨势与美元走弱提振，隔夜伦锌收涨 1.83%，收报3233美元/吨；
宏观层面，近日特朗普立场出现戏剧性转变，从最初的关税威胁与军事行动暗示，突然转向排除武力选项，这一变化引发全球市场剧烈波动。欧洲盟友虽松了口气，但欧盟领导人在布鲁塞尔紧急峰会上，表达了对美国可靠性的担忧，强调需减少对华盛顿的依赖，并重新评估跨大西洋关系。此外，美元指数高位下挫，使以美元计价的金属商品对海外买家更具吸引力。同时，美联储降息预期进一步提升了风险资产的吸引力。市场普遍预计，美联储将在 2026 年下半年两次降息，每次 25 个基点，这将降低锌等风险资产的机会成本。最新美国个人消费支出（PCE）物价指数显示，11 月和 10 月消费者支出均增长 0.5%，通胀温和上涨至同比 2.8%。这一数据虽凸显了美国经济韧性，但也强化了美联储短期内按兵不动的预期，不过为中长期宽松政策铺平了道路。
基本面方面，Teck 下调了 Antamina 矿 2026 年产量指引，同时伊朗局势增加了供应扰动风险，全球锌矿供应存在收紧预期。供给端，2025 年 11 月中国锌矿砂及其精矿进口量为 51.9 万吨，环比增长 52%。国产矿四季度产量环比下降，国产锌精矿加工费（TC）低位持平，矿端供应依旧偏紧，12 月产量环比下降，1 月冶炼厂排产环比回升。日本三井锌冶炼厂因地震停产，涉及产能 11.2 万吨，后续情况需持续跟踪。需求端，国内库存出现小幅累库。随着国内出口窗口阶段性打开，国内过剩压力和海外锌供应偏紧的情况得到一定缓解，当前内外比价已有所修复。在全球流动性宽松的背景下，需求预期并不悲观。现货端，国内询单转淡，交投氛围冷清，现货市场对后续锌价看法存在分歧，采买较为谨慎，这在一定程度上压制了锌价反弹空间。
不过，由于国内锌精矿现货加工费难有显著改善，再加上宏观与成本端的支撑，今日现锌价格或上行。
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