上图为长江现货市场1#铅价走势图

完美收官！本周铅价走出一条令人踏实的“健康上涨曲线”。
据长江有色金属网获悉，在宏观暖风与基本面支撑的双重驱动下，长江现货市场1#铅价自12月22日的17,025元/吨起步，历经五个交易日连续稳健上行，最终于26日收于全周最高点17,350元/吨，实现累计400元/吨的涨幅，本周总均价报17190元/吨，较前一周价格上涨80元。这并非一场突如其来的狂欢，而是一场 “宏观搭台，价值重估”的理性演绎。周初温和启动积蓄动能，周中在美元走弱、宽松预期高涨的推动下加速冲高，圣诞假期后更以强势姿态完美收官，收盘稳稳立于周度高点，为市场注入了明确的乐观预期。

宏观面：本周铅价强势拉涨背后，是四重宏观动力形成的共振效应：首先，美联储降息预期不断强化，降低了持有有色金属等非生息资产的“机会成本”，吸引全球资金涌入金属市场；其次，人民币显著升值，直接压低了原材料进口成本，同时增强了国内投资者对人民币计价资产的配置偏好；再次，国内 “政策暖风”频吹，央行明确传递宽松信号，商务部力推消费促进，共同提振了市场对经济与工业需求的复苏信心；最后，美国初请失业金数据边际改善，缓解了市场对全球经济衰退的深度担忧，风险偏好回升。这四大因素共同构筑了当前铅价上行的宏观逻辑基础，推动其走势与宏观情绪高度同步。

供需端现状
当前铅市正处 “弱平衡”博弈的核心：在供应刚性与需求弹性的刀尖上，价格于狭窄区间内持续徘徊。供应端，原生铅仍受铅精矿结构性紧缺制约，而再生铅则面临冬季回收难与政策调整的双重扰动，整体供应弹性不足，社会库存低位为价格构筑了明确支撑。需求侧则呈现 “传统持稳、新兴承压”的分化局面：电动自行车、汽车起动电池等传统领域凭借冬季备货季展现韧性，但新能源汽车渗透对铅酸电池的长期替代压力不容忽视；储能等新兴赛道虽带来增量空间，但尚未能动摇需求基本盘。产业链利润持续向上游矿端倾斜，中下游在成本压力与终端价格之间艰难斡旋。综合来看，在宏观情绪托底与产业自身弱平衡的背景下，铅价短期或延续 “下有支撑、上有顶”的区间震荡格局，突破需等待供应出现更明确的收紧信号，或需求端实现超预期复苏。

后市展望
2025年收官周，市场将在“政策、流动性与现实”的终极博弈中寻找新方向。展望下周核心逻辑清晰，全球紧盯 美联储12月FOMC会议纪要，以验证2026年降息路径，任何鸽派信号都将强化“弱美元、宽流动性”的宏观叙事；与此同时，国内 “十五五”规划开局红利进入密集兑现期，“新质生产力”与扩内需政策双轮驱动，成为跨年行情的核心引擎。
在此背景下，资产走势呈现结构性分化。美元在降息周期压制下维持弱势，美股则在流动性预期与业绩压力的夹缝中高位震荡。而铅市则处于典型的 “弱平衡”格局——供应端受制于矿源紧张与环保限产，社会库存低位构筑价格底部；但需求端缺乏爆发性驱动，传统旺季与新兴储能难以提供持续拉涨动力，长江现货铅价预计在 17,500-17,900元/吨区间内震荡偏强，呈现“上有顶、下有底”的特征。
对投资者而言，这既是2025年的收官之战，更是布局2026年的关键窗口。建议采取 “哑铃型+核心-卫星”策略：一端进攻，紧扣 AI、商业航天等“新质生产力”政策主线；一端防御，配置高股息蓝筹以应对波动；核心仓位则聚焦供需格局健康的领域。本周交易逻辑正从单纯的预期博弈，转向 “政策落地成效”与“基本面数据”的深度验证，唯有在拥抱趋势的同时保持对现实的敏锐，方能在跨年行情中把握先机。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网