1月15日铜期货市场动态：今日沪期铜高位回调，午后跌势提速。主力月2603合约开盘价报104350元/吨，最高104660元/吨，最低101080元/吨，昨结104170元/吨，今日收盘价报102810元/吨，跌1360元，跌幅1.31%。沪铜主力2603合约全天成交量333840手减少381手，持仓量235877手减少5345手。亚盘时段，伦铜震荡探底，北京时间14：51最新报价13087美元/吨，跌213美元/吨，跌幅1.60%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格大跌，长江现货1#铜价报102940元/吨，跌1260元，升水40-升水80，跌160元；长江综合1#铜价报102810元/吨，跌1305元，贴水120-贴水20，跌70元；广东现货1#铜价报102670元/吨，跌1340元，贴水310-贴水110，跌240元；上海地区1#铜价报102820元/吨，跌1320元，贴水100-贴水20，跌220元。

长江铜市分析：全球股市表现惨淡，美元指数跳涨，然锡、镍、锌、铅价格大幅上扬，市场多空氛围激烈博弈，铜铝价格则联动大幅下跌。

宏观层面，美国劳工统计局数据显示，去年 11 月美国 PPI 与核心 PPI 同比均上涨 3%，高于市场预期的 2.7%，能源成本上涨成为 PPI 上升的主要因素。美国 2025 年 11 月零售销售环比增长 0.6%，创去年 7 月以来最快增速。特朗普政府近期对美联储采取法律行动，背后有政治考量，意在将美国就业市场疲软问题归咎于美联储，防止民众抗议对其构成威胁。周三，美联储多位官员就央行独立性的重要性发表讲话，卡什卡里称本月利率应保持稳定，暗示不急于降息，强调因通胀高企，对降息持谨慎态度，未来两到三年通胀率远高于央行目标水平的可能性完全存在。市场解读其讲话偏鹰派，引发资金市场获利了结。中国海关统计显示，2025 年我国外贸进出口达 45.47 万亿元，同比增长 3.8%，连续 9 年保持增长。

基本面方面，供应端扰动不断，加剧了供应短缺的担忧。智利 El Teniente 铜矿罢工、印尼 Grasberg 铜矿因泥石流减产，叠加刚果（金）发生武装冲突，据国际铜研究组织（ICSG）预测，2026 年全球铜矿产量增速或不足 1%。国内铜精矿现货 TC 跌至历史低位，凸显供应的脆弱性。此外，美国后续可能对精炼铜加征关税，其虹吸效应仍存。近两个月，国内精铜出口量增加，LME 铜库存持续流向美国，进一步加剧了非美地区的供应紧张局面。需求端韧性较强：1 月 14 日，中国汽车工业协会预测，2026 年新能源汽车销量有望达 1900 万辆，同比增长 15.2%，汽车出口预计 740 万辆，同比增长 4.3%，这反映出国内新能源汽车产业的蓬勃发展。目前新能源汽车渗透率超 46%，单车用铜量 83kg，叠加特高压建设提速，预计 2026 年需求增量超 100 万吨。同时，2026 年 AI 革命有望带来新的增长空间，铜作为电网扩建、可再生能源和电动汽车基础设施的核心材料，地位不可替代，人工智能、国防、机器人等新兴行业对铜的需求也日益增长。不过，近期铜价连续上涨引发需求担忧，国内现货消费情绪较差，仅维持刚需采购，现货升水转为贴水，持货商出货意愿上升，市场交投平淡。加之春节临近，下游加工企业将陆续放假，原材料采购需求愈发疲弱。

综合来看，多重因素叠加挫伤买盘，引发资金获利了结，铜价短期进入高位调整行情。

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