连续多个交易日走高的铸造生铁，在9月2日集体退了20元，而为它供料的矿端却像没听见一样，报价原封不动。CCMN炉料报价显示，当日邯郸武安Z14-Z18铸造生铁报3070元/吨、下调20元，上海Z14-Z22报3050元/吨、Z14-Z18报3030元/吨，天津与徐州同报3055元/吨，临沂报2995元/吨，6地同步回吐20元；球墨铸铁跟随下调，武安Q10-Q12报3045元/吨、临沂报3085元/吨、徐州Q10与Q12均报3065元/吨。反过来看矿端，球团矿迁安62-63品位报1030元/吨、武安报1010元/吨、乌海报900元/吨，原矿唐山30-32品位报160元/吨、遵化27-28品位报130元/吨、乌海27-28品位报80元/吨，涨跌栏全部为0。生铁退、矿端不退，这道缝隙里装着的正是钢厂与铸造厂之间的补库拉锯。
区域价差是观察这场拉锯最直接的窗口。武安3070元与临沂2995元之间维持75元差值，上海3050元与临沂之间为55元，两组价差在近几个交易日里基本没有变化，说明本轮下调是全国性的同步动作而非局部让价，各地铸造厂面对的成本调整幅度高度同步。矿端的分布则完全是另外的图景：球团矿迁安1030元与乌海900元相差130元，这道区域裂差长期由运距与资源禀赋决定，并不随盘面波动而收敛；原矿唐山160元与乌海80元之间80元的落差同样稳定，两地品位分别为30-32与27-28，定价逻辑本就不在同条赛道上。期货端为这次下调提供了注脚，铁矿石2701合约最新价格712.5元/吨，较昨日结算价722元下跌9.5元、跌幅1.32%（更新时间：11:59），盘中最低下探710元；螺纹钢2701合约最新价格3146元/吨、下跌29元，成材与原料同步走弱，钢厂缺少继续抬价的底气。同时焦煤2701合约最新价格1689元/吨、下跌8元，自盘中高点1763.5元回落74.5元，仅焦炭2701合约最新价格2220.5元/吨、上涨16.5元维持红盘。铁水成本端的推力因此减弱，铸造生铁前期跟涨的空间被压缩，回吐20元成为顺理成章的结果。跨月结构也在同步表态，铁矿石2701较旧约2610贴水17.5元，2610合约最新价格730元/吨、下跌8.5元、持仓102301手，远月对矿石定价更为保守，这与球团矿现货报价按兵不动形成了耐人寻味的对照。
现货的这次同步回调，本质上是前期跟涨偏快之后的自然修正，而矿端持平则暴露出更深的问题：铸造生铁的定价更依赖焦炭与铁水节奏，矿石报价的钝化说明钢厂采购仍以刚需为主，尚未进入主动补库阶段。武安与临沂之间的75元、迁安与乌海之间的130元，这些看似平静的数字背后，是各地铸造厂对后续订单的不同判断。矿端若继续维持零涨跌，生铁与矿石之间的成本缝隙还会被拉宽；9月钢厂检修安排与铸造行业开工节奏的变化，会不会让这几组价差重新撕开，值得持续跟踪。
CCMN
长江有色网讯 小江
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