美伊缓和油价大跌，可国内"十五五"节能降碳方案落地倒逼轻量化，而LME铝库存已连降至26.44万吨、氧化铝价格锁在2760元——成本与政策拉扯下，铝价将往哪边走？
一、今日热搜总览
8月3日铝市分化震荡。沪铝连续收23640元/吨，较昨结微跌25元；长江A00铝报23500元/吨，跌130元。伦铝涨至3220美元，LME铝库存降至26.44万吨、连续去化。绿电铝报23700元，与普铝价差200元；氧化铝华东2760元锁成本。节能降碳方案重塑需求结构。
二、十大热搜事件
TOP1：LME铝库存降至26.44万吨，单日去化1900吨，已连续多日下降，海外供应偏紧格局延续，伦铝站上3220美元，对国内铝价形成正向牵引。
TOP2：沪铝连续收23640元/吨，较昨结微跌25元；长江A00铝报23500元/吨跌130元，现货升水收窄，盘面在成本线与政策预期间窄幅拉锯。
TOP3：公共机构"十五五"节能降碳方案落地，汽车轻量化与包装箔需求中长期扩张，铝消费结构优化，政策托底预期升温。
TOP4：氧化铝华东报价2760元/吨，成本端锁死为电解铝提供底部支撑，但利润窗口打开刺激复产，供需博弈加剧。
TOP5：绿电铝报23700元/吨，与普铝价差200元，低碳溢价在出口订单中显现，绿色铝溢价逻辑逐步被产业链接受。
TOP6：美伊冲突缓和布伦特原油跌超7%，能源成本回落缓和通胀预期，铝作为高耗能品种成本支撑边际走弱。
TOP7：美元指数回落至99.78附近，以美元计价伦铝估值修复，内外比价修复带动沪铝跟涨动能。
TOP8：中国央行适度宽松基调延续，基建与地产竣工端用铝需求有望边际改善，但地产链疲弱仍压制总量。
TOP9：电解铝运行产能逼近4500万吨红线，增量受限使供应弹性下降，低库存格局下价格对扰动更敏感。
TOP10：下游加工企业畏跌刚需采购，铝棒加工费偏弱，但库存去化未止，低库存对铝价托底效应仍在。
三、CCMN视角
CCMN认为，铝市处于"成本锁死+政策托底"与"能源回落+需求偏弱"的拉锯中。LME库存连降与4500万吨产能红线限制供应弹性，节能降碳方案利好轻量化用铝。短期沪铝随成本震荡，伦铝偏强提供外盘支撑，预计铝价区间运行、易涨难跌。
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