2026年2月12日，长江有色金属网数据显示，国内动力型磷酸铁锂均价报52,600元/吨，单日上涨200元，涨幅0.38%，价格区间上探至51,200-54,000元/吨；储能型磷酸铁锂均价同步涨至49,700元/吨，涨幅0.40%，价格区间为48,200-51,200元/吨。
供给端：检修减产与高端产能紧缺并存
当前磷酸铁锂供应呈现总量收缩、结构分化的特征。去年末以来，多家头部企业集中开展产线检修，累计减产规模较为显著，且检修窗口多延续至本月底，直接导致现货流通资源偏紧。更关键的是，产能结构性矛盾突出——低端常规产品过剩压力持续，而适配大容量储能电芯、高能量密度动力电池的高端材料供需偏紧，加工费溢价维持在较高水平。原料端磷酸铁价格亦持续走强，部分企业因春节前备货需求释放，挺价心态强烈。
需求端：储能爆发与动力市场韧性双引擎
需求侧呈现储能领跑、动力跟涨的格局。储能领域成为核心拉动力，开年以来国内电化学储能招标规模环比显著增长，直接推动大容量储能电芯价格上涨。动力市场虽受春节假期影响排产环比有所下滑，但出口需求提供有效缓冲，海外订单能见度已延伸至年中。下游电池厂为规避成本波动，加速长协锁单，头部企业已签署大规模磷酸铁锂采购协议，进一步挤压散单市场供应。
政策端：反内卷引导与容量电价托底
政策层面通过产能优化与需求刺激双向推动行业价值重估。去年以来，反内卷政策明确治理非理性竞争，推动行业从规模扩张转向质量竞争；今年电网侧独立储能容量电价机制落地，为储能装机提供长期收益保障，预计将显著拉动磷酸铁锂需求增速。与此同时，环保政策收紧制约中小产能开工，主产区部分磷化工企业因排放标准升级，开工率处于较低水平，而跨界资本巨头凭借资源一体化优势加速布局大规模磷酸铁锂项目，行业集中度持续提升。
宏观与资金面：板块热度与产业资本共振
资金动向显示市场对磷酸铁锂长期景气度预期乐观。近期，电池相关主题基金获得主力资金明显流入，近几个交易日表现较为活跃；产业资本亦加速高端产能卡位，多家企业相继公告大规模扩产计划，聚焦高压实密度等先进技术路线。值得注意的是，核心原料碳酸锂价格近期企稳于关键区间，为磷酸铁锂成本提供支撑，但期货市场升水幅度持续走阔，提示市场对远期供需偏紧的预期仍在强化。
后市展望：节后供需错配或触发价格新一轮上行
春节后至春季，磷酸铁锂市场预计进入紧平衡加剧阶段。随着储能项目集中开工、动力电池排产恢复，当前高端产品供需缺口可能进一步扩大，价格有望向上突破整数关口。中长期看，全球磷酸铁锂需求总量预计保持较快增长，但产能结构性过剩问题短期内难以根本缓解，拥有先进技术工艺及关键资源一体化布局的企业将在未来市场中占据更主导的定价地位。投资者需警惕的风险包括：核心原料价格超预期下跌拖累成本支撑、新兴替代技术在部分应用场景加速渗透，以及行业新进入者因激进扩产引发的潜在信用风险。
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