长江铜价copper.ccmn.cn短评：美失业金人数意外爆冷推动美指跳涨，伦铜跌1.14%；国内终端淡季成交乏力，社会库存持续累积，然十四五电网投资创新高，今现铜跌势或受限。
【铜期货市场】美失业金人数意外爆冷推动美指跳涨，隔夜伦铜震荡走软；最新收盘报价13149美元/吨，收跌151美元，跌幅1.14%，成交量31803手减少2034手，持仓量326287手增加2579手；晚间沪铜低开走软，主力月2603合约最新收盘价报102860元/吨，跌240元，跌幅0.23%。
伦敦金属交易所（LME）1月15日伦铜最新库存量报141125公吨，较上个交易日减少500公吨，跌幅0.35%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力2603合约低开，开盘价报102730元/吨，跌370元。
宏观面上，周四美国劳工部公布数据显示，上周初请失业金人数意外减少9000人，经季节性调整后为198000人，远低于经济学家预期的215000人。这一意外爆冷下降直接推动美元指数创下六周新高，触及99.49，最终收于99.35，涨幅0.28%。美元走强使以美元计价的铜金属对海外买家而言成本上升，削弱了其吸引力。同时，近期美联储独立性受损或对美国信用评级产生“负面影响”，且美联储官员暗示年内降息将谨慎，1月或维持利率不变，市场解读为鹰派信号，进一步削弱了铜等金属的需求预期。
中国方面，官方明确降准降息仍有空间，央行决定自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。此外，央行发布的2025年金融数据报告显示，初步统计，2025年末社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3%；全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，较上年增加3.34万亿元。这充分反映了中国经济的稳步发展，提振了市场多头信心，限制了铜价下跌空间。
基本面方面，矿端扰动持续，美国潜在关税政策继续扰动市场情绪，虹吸效应仍在，叠加国内铜精矿现货加工费持续低位，矿紧格局延续。艾芬豪矿业周四（1月15日）宣布，其位于刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿综合体及基普希锌矿已实现2025年产量目标，并发布2026年稳产指引，标志着刚果铜锌矿项目正式进入稳步复苏阶段。需求方面，国内终端淡季成交乏力，社会库存持续累积。数据显示，1月15日国内电解铜现货库存较12日增加1.99万吨至32.75万吨，同时上期所仓单库存突破14万吨。大量标准仓单注册将显著增强交割买方的承接能力。预计1、2月累库期间，铜价将以高位震荡为主。
不过，“十四五”期间国家电网投资创新高，达4万亿元（约合5740亿美元）用于电网升级改造，较上一个五年规划期间固定资产投资额大幅跃升40%，释放了利好信号。铜作为导电性能卓越的关键金属，在支撑数据中心及能源转型基础设施的电网建设中不可或缺。因此，此次政策公布为铜价高位运行提供了支撑，现货铜跌势或受限。
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