周一，上海期货交易所迎来开市，国内有色金属市场呈现集体上扬态势，其中沪铜更是展现出高开猛涨的气势。主力月2405合约在15:00收盘时，最新报价高达75540元/吨，涨幅超过2.6%，成功刷新历史高位。

清明假期后首个交易日，市场接货情绪维持平稳，持货商挺价意愿坚定。然而，下游交易商仍持观望态度，寻找低价货源的意愿未改，高位铜价继续对采购商的接货积极性形成压制，整体市场交投氛围相对冷清。

在宏观层面，美国3月份的非农数据表现强劲，引发市场对二次通胀风险的担忧。美联储的鹰派声音再现，降息预期受到延迟。尽管美国3月份的整体和消费指数（不含食品和能源成本）预计环比将上升0.3%，低于2月份的0.4%，但核心指标仍较上年同期上涨3.7%左右，远高于美联储的舒适区间。然而，这些影响对沪铜市场的冲击有限，主要被海外经济的向好趋势所抵消。

沪铜价格的暴涨，主要受益于国内外宏观氛围的乐观预期。美国制造业PMI的升温，以及市场对美国经济实现软着陆的乐观预期，共同支撑了铜价的强势表现。同时，中国经济筑底回升，“以旧换新”行动方案在房地产板块率先启动，再加上当前正处于消费旺季“银四”的背景，金属需求复苏预期逐步升温，进一步巩固了铜价的强势地位。

库存方面，上海期货交易所最新数据显示，4月3日当周沪铜库存小幅增加，周度库存上升0.56%至291,849吨，达到近四年新高。伦敦金属交易所（LME）的数据也显示，上周伦铜库存呈现区间波动，整体有所回升，最新库存水平为115,525吨，对铜价产生了一定的压制作用。

在产业端，尽管3月份国内电解铜产量同比环比均超出预期增长，但进入4月，国内冶炼企业开始进入传统检修期，产能释放将受到限制。此外，市场传闻国内虽然启动减产，但并未使TC止跌企稳，后续仍需密切关注是否有额外的减产动作。

现货市场方面，长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜价和广东现货1#铜价均出现大幅上涨，均价分别报75,570元/吨和75,520元/吨，较上一个交易日上涨超过2000元/吨，显示出铜价的强势上涨态势。

总体来看，宏观氛围乐观与供应受限的双重因素共同推动铜价强势上扬，价格重心继续探高。鉴于当前的市场逻辑，在未出现显著的需求负反馈或复苏周期被证伪的情况，短期内我们我们仍建议维持逢低买入的策略。