锂产业链正在上演业绩与价格的同频共振。截至10月26日，多家锂矿上市公司最新财报披露完毕，锂价回暖带动上游业绩集中修复，赣锋锂业、天齐锂业归母净利润同比增速分别达到19540.50%与3013.86%，社保基金还新进了部分锂企的前十大流通股东名单，长线资金回流信号清晰；盘面同样给出正反馈，10月27日长江综合电池级碳酸锂报100000元/吨、上调1500元，工业级碳酸锂报97000元/吨同步上调1500元，碳酸锂2701合约最新价格98120元/吨，较昨结上涨3200元（更新时间：11:35），期现两市携手走强，市场情绪获得提振。
业绩弹性的背后既有低基数效应，也有需求逻辑的切换，超高增速包含去年同期行业底部低基数因素，属周期反转阶段的典型特征。据CCMN平台10月27日报道，锂资源需求正摆脱单纯依靠新能源车拉动的模式，转向电动车与储能双轮驱动，人形机器人、低空经济等新兴赛道又为长期需求打开想象空间。原料端同样回暖，锂辉石精矿报价区间8000-9700元/吨，成交均价8850元/吨、上涨150元，结束连续多日弱势震荡，电池级氢氧化锂与工业级氢氧化锂各上调1000元至89500元/吨与78750元/吨；不过金属锂逆势回落7500元至830000元/吨，暗示板块内部仍有分歧。供给端海外锂矿发运保持扩张、港口库存逐步累积，而国内锂矿供应出现结构性减量，对外采购原料的锂盐厂成本支撑偏强；锂盐加工环节利润收窄，矿价向中下游传导的博弈持续升温。宏观层面，美联储10月27-28日召开议息会议，市场普遍预期利率按兵不动，国内9月规模以上工业企业利润同比增长15.5%，工业修复态势为商品情绪提供托底。
综合来看，财报修复与现货反弹形成共振，但供给释放节奏与下游排产兑现仍是核心变量，碳酸锂2701合约能否站稳10万元关口，还要看库存去化的成色；社保基金进场之后，锂板块的估值修复行情能走多远，值得持续跟踪。
CCMN长江有色网讯 小江
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