伦敦金属周（LME Week）的声音，给铝市泼了冷水。花旗在LME周相关调研后给出的最新判断是：工业金属后市整体谨慎，锡看多、铜中性，而铝被明确列为承压品种。当最敏锐的资金开始给铝贴上"承压"标签，伦铝与沪铝的拉锯也就有了更清晰的注脚。
据CCMN平台10月26日报道，伦外铝最新价3038美元/吨较昨收3041美元微跌3美元，持仓56.56万手，3000美元整数关口的多空拉锯仍未破局；沪铝2612合约最新价格23420元/吨较昨结23475元下跌55元（更新时间：12:05），新主力移仓后反弹动能偏弱。需求侧的分化同样醒目：据CCMN平台10月26日报道，海外冶炼成本压力与国内新能源抢料形成拉扯，锂电铝箔、ADC12等铝系品种跟涨乏力，A356.2华东24200元/吨、ADC12华东23850元/吨较前日回落，12um锂电铝箔39640元/吨、6063铝棒华南22450元/吨分别下滑80元与200元，与绿电铝24090元/吨同步走弱，铝系内部价格传导出现裂痕。现货层面，A00铝长江现货23890元/吨较前日跌80元，铝升贴水190元/吨虽仍处升水，但较前日回落40元，现货挺价动能边际减弱。美元指数在101.9附近徘徊，叠加美联储10月27-28日议息窗口临近，金属整体的风险偏好被持续压制，伦铝3000美元关口的反复正是在这种背景下展开。而中东地缘溢价升温虽短时提振风险偏好，但高利率环境仍压制着上方想象空间，沪铝难以借此摆脱区间格局。伦外铝56.56万手的持仓规模处于近年高位，多空在3000关口的对峙并未因花旗的谨慎表态而松动，资金对铝的追多意愿弱于铜锡，反映出现货基本面的拖累。
综合来看，LME周的"铝承压"定调叠加伦铝3000关口未破，令沪铝短线难言乐观；新能源抢料带来的品种分化，则提示需求结构正在重塑。后续需重点关注地缘溢价的持续性，以及伦铝能否有效站稳3000美元；若宏观压制延续，铝价或继续在弱现实与成本支撑之间反复磨底，新能源车的轻量化与电网投资虽仍是铝消费的中长期锚点，但短期订单节奏的波动令铝系品种在成本与需求之间反复撕裂。
CCMN长江有色网讯 小江
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