当上游金属端还在咬牙挺价，下游材料端已经用脚步投了票。10月13日，长江综合1#钴均价报261000元/吨、较上一交易日回落2000元，长江现货1#钴报260000元/吨同步走弱；然而硫酸钴报58400元/吨、回落550元，电池级硫酸钴报59000元/吨、回落550元，氧化钴报192500元/吨、回落5000元，电池级四氧化三钴报223500元/吨、回落1000元，钴酸锂4.2V与4.5V分别报275000元/吨、288000元/吨、各跌2500元。金属挺价、盐类跳水，钴产业链的上稳下弱背离再度上演。
背离并非孤立现象。据CCMN平台10月13日报道，金属锂产业链多空博弈加剧、短期支撑失守，当日长江综合金属锂均价报880000元/吨、较上一交易日重挫25000元，单日跌幅达2.8%，创下近3个月最深的回撤；锂辉石精矿报10100元/吨、回落300元，上游资源端的成本支撑同步松动。期货端的信号更为直接，碳酸锂2701合约最新价格104560元/吨，较上一交易日结算价108880元下跌4320元（更新时间：11:30），盘面提前交易远月过剩预期，进而向近月与现货端传导。需求侧同样缺乏向上弹性：新能源汽车市场进入存量博弈，动力电池补库意愿偏低，储能装机虽维持高增但增速边际放缓，下游在价格下行通道中更倾向刚需采购。受此影响，钴盐、钴酸锂等中游加工品的报价随成本同步下移，而金属钴现货因流通货源相对集中、持货商挺价意愿较强，跌幅小于盐类——据CCMN了解，当前钴盐环节的调整幅度领先于金属钴现货，价差结构正在被重新定价。
综合来看，钴锂产业链的调整尚未走完，成本下移与需求走弱的双重要素仍在发酵，金属端的挺价更多体现为阶段性博弈，而非趋势反转。后续需紧盯成本线附近的减产反馈、现货成交与基差修复情况；若高成本产能出现实质性出清，钴锂价格中枢有望迎来重新锚定的窗口，而在此之前，盐类与金属端的背离或仍将延续。
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长江有色网讯 小江
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